Robinhoodは、Y Combinatorエコシステムのシード段階のスタートアップに一般投資家が投資できる閉鎖型ファンドであるRobinhood Ventures Fund IIの注文窓口を月曜日に開設しました。1株あたり期待価格は25ドル
このファンドは、OpenAIのような後期段階の企業から、リスクが最も高いベンチャーキャピタルの分野、つまりほとんどの企業が失敗するシード段階の企業へと、Robinhoodのプライベートマーケットへの取り組みを拡大しています。このファンドは、投資最低額や認定要件が不要な取引所上場製品として提供されています。これは、Robinhoodが今年3月にニューヨーク証券取引所に上場させたRobinhood Ventures Fund Iに続く、今年2つ目の同種の商品です。
本公開は合計800万株で、760万株がファンドから、40万株がロビンフッド・マーケッツから販売され、想定価格で約2億ドルの調達を見込んでいます。アンダーライターは、さらに120万株を30日間のオプションで購入する権利を保有しています。ロビンフッドの顧客は、8月12日に注文窓口が閉じるまでアプリを通じて株式をリクエストできます。ファンドは、80社の非上場企業への保有資産を抱えた状態で8月13日にNYSEにRVIIのティッカーで上場する予定です。ゴールドマン・サックスが主幹事証券会社を務め、シティグループ、JPモルガン、UBS、ウェルズ・ファーゴが参加しています。
「今日、次世代の有望なスタートアップが築かれています」と、Robinhood Venturesの責任者であるサラ・ピントは述べました。「Robinhood Ventures Fund IIにより、一般投資家は企業のIPOを待たずに早期の成長段階に参加できるようになりました。」
Yコンビネーターの賭け
RVIIは、現在または過去にY Combinatorの参加者であった企業、またはその創設者が同アクセラレーターのプログラムを経た企業に投資します。オファリング発表によると、Y Combinatorは2005年以来5,000社以上の企業に資金を提供し、その合計価値は1.3兆ドルを超え、100社以上のユニコーン企業を含んでいます。Robinhoodの開示情報では、Y Combinatorはこのファンドをスポンサーしたり、推奨したりしていないことが明記されています。
「Robinhood Venturesが拡大する中、私たちのミッションは、小売投資家がシードラウンドやシリーズAの資本構成表に含まれることが当たり前になることです」と、ファンドのポートフォリオマネージャーであるリッチ・アーバーマンは述べました。
この構造は、1940年投資会社法に基づいて規制された閉鎖型ファンドであり、Robinhood Ventures DEが運用する。Robinhood Ventures DEはRobinhood Marketsが所有するSEC登録投資アドバイザーである。投資家は、年間2%の運用報酬に加え、実現利益に対して20%のインセンティブ報酬を支払う。年間総費用は約4.18%と推定されている。Robinhood自身の資料では、この投資を「投機的」と呼び、「損失の可能性が大きい」と警告しており、株主には償還権がないことを明記している。株式は公開市場でのみ売却可能であり、その価格はファンドの資産価値を下回る可能性がある。
ファンドIの6億5800万ドルのスタート
Robinhood Ventures Fund Iは、3月6日に1株25ドルでIPOを実施し、資金規模は6億5840万ドルとなり、後期段階の非上場企業を対象としています。4月にはOpenAIの普通株を約7500万ドル購入し、ポートフォリオにはStripe、Databricks、Revolut、Ramp、ElevenLabs、Airwallex、Boom、Mercor、Ouraが含まれています。
ベンチャーファンドは、Robinhoodの暗号資産に基づく同じ需要へのアプローチと並行して運営されています。同社は昨年、欧州のユーザーにトークン化されたOpenAIおよびSpaceXのエクスポージャーを無償配布しましたが、OpenAIは自社の株式の振替を一切承認していないと反論しました。Robinhoodはその後、トークン化された株式を備えた独自のブロックチェーンを立ち上げ、ベンチャーファンドは登録済みのラッパーを通じてプライベートマーケットへのエクスポージャーを提供しています。