暗号通貨ニュース
RobinhoodにおけるBitcoin（BTC）の小売フローは、第2四半期に弱まり、前年比38%減の1億ドルとなり、同社の投資家関係開示が示した。この数字は、1億2900万ドルを生み出した株式や、10倍以上に拡大して1億5600万ドルを生み出したイベント契約よりもデジタル資産取引が下回ったことを意味する。四半期報告書では、前年比32%増の13億1000万ドルという過去最高の純収益を記録し、純利益は48%増の5億7300万ドル（希薄化一株当たり0.62ドル）となり、アナリスト予想の0.43ドルを上回った。取引ベースの収益は44%増の7億7600万ドルに達し、暗号資産部門が縮小しても活動は依然として活発であることを示した。Robinhoodは、この期間中にユーザーが136億個のイベント契約を取引したと述べ、これは10倍以上に増加した。オプション収益は29%増の3億4200万ドルに上昇し、株式収益はほぼ2倍になった。暗号資産の名义取引高は、第1四半期の660億ドルから400億ドルに減少し、うち同社自社アプリでの取引高は180億ドル（前年比35%減）、Bitstamp経由で220億ドルだった。開示では、6月に開始され、35億個以上の契約を処理したCFTC認可の取引所および清算機関であるRothera（Susquehanna International Groupと共同運営）にも言及された。現在、13の事業部門が年間1億ドル以上の収益を上回っており、同社はRobinhood Chainのパブリックメインネット立ち上げと、5月以降でほぼ10万口座、1億ドル以上の資産を集めたAIボット取引製品「Agentic Trading」を強調した。四半期における純入金額は217億ドルに達し、Robinhood Goldの加入者は39%増の480万人、プラットフォーム総資産は32%増の3690億ドルに拡大し、資金提供顧客は7%増の2840万人となり、デジタル資産取引が冷え込んでも同社の広範な小売金融エンジンが拡大し続けていることを示している。アルトコインおよびBitcoinトレーダーにとって、この変化は、小売プラットフォームが従来の執行に加えて短期イベントへの露出を収益化していることを示唆している。
第2四半期の提出書類では、ロビンフッドの利益の質が取引手数料を超えて改善していることが示された。短期金利の低下にもかかわらず、利子収益性資産の増加により、純利息収益は9％増の3億8900万ドルに上昇した。また、ロビンフッドゴールドのサブスクリプション料とトランプ口座サービス手数料の寄与により、その他の収益は54％増の1億4300万ドルに拡大した。同社は1ユーザーあたりの平均収益を187ドルと報告し、前年同期比で24％増加した。これは、2840万人の資金入金顧客全体での関与度の深まりを示す指標である。総営業費用は33％増の7億3400万ドルとなり、マーケティング支出、新製品ラインに関連するコスト、および2026年6月の人員削減に伴う再構築費用を反映している。調整済み営業費用および株式ベース補償は23％増の6億4100万ドルとなり、経営陣はこれが内部予想を下回ったと述べた。調整済みEBITDAは35％増の7億4100万ドルに上昇した。最高経営責任者であるVlad Tenevは、この四半期を「より広範な資産所有」を中心に位置づけ、ロビンフッドチェーン、ロビンフッドベンチャーズ、トランプ口座を、より多くの人々を資産市場の参加者とするためのツールとして挙げた。最高財務責任者であるShiv Vermaは、株式、オプション、イベント契約における過去最高の収益と取引高を指摘し、事業がすべてのシリンダーで稼働していると述べた。貸借対照表も変化し、現金および現金同等物は前年同期の42億ドルから54億ドルへと増加し、2024年6月に発行された転換社債からの純収益22億ドルが後押しした。ロビンフッドはこの四半期中にクラスA普通株を4億1400万ドル買い戻し、2024年末以降のプログラム下での累計買い戻し額は13億ドルとなった。提出書類には、ロビンフッドベンチャーズファンドIの統合に伴う1億2900万ドル（1株あたり0.14ドル）の利益が含まれており、これは投資家が継続的な収益性を評価する際に除外する可能性のある一回性の項目である。ベンチャーズ関連の利益を除いた場合、1株あたりの希薄利益は約0.48ドルとなり、発表で言及されたアナリスト予想の0.43ドルを依然として上回った。この比較は重要である。なぜならロビンフッドは、サブスクリプション収益、利息収益、イベント契約収益が暗号資産取引サイクルの弱さを補うことができることを示そうとしているからである。
COINOTAGの解釈では、Robinhoodは暗号資産サイクルのブローカーから、暗号資産取引だけでなく、イベント契約、サブスクリプション、利子、自動化など複数の収益源を有するマルチプロダクト小売取引所へと移行しています。このような状況において、COINOTAGのFear and Greed Indexは28/100（Fearレベル）であり、Bitcoinは$1,864,112,890,525の当社が追跡する市場の69.7%を占めています。このような状況では、プラットフォームは投機的なアルゴリズムステーブルコインの物語や単一トークンの値上がりに頼ることができず、収益の多様化が必要です。Robinhoodの暗号資産収益が38%減少し、イベント契約が10倍に成長したことは、小売需要がプラットフォームから完全に離脱するのではなく、定義された結果を持つ製品へとシフトしていることを示しています。