Rippleは、規制されたトークン化金融資産がXRPLedger（XRPL）を介して移動する方法を拡大することを目的とした2つの戦略的投資を発表しました。同社は、これらの取引がトークン化資金の「担保移動性」を向上させることを意図していると述べており、機関が既存の金融ワークフロー内でオンチェーン資産をより効率的に活用する方法を求めている中で、この課題はますます重要性を増しています。
月曜日の発表で、Rippleは、資産運用管理者向けのグローバル振替代理資産ソリューションプロバイダーであるZiloと、英国金融行動規制庁の規制を受けるトークン化ソリューション企業であるLicuidoに投資したと発表しました。財務的な詳細は開示されていません。
主なポイント
- リップルの新規投資は、XRPL上でトークン化資産のライフサイクルイベント（振替、発行、担保利用）に関するインフラを対象としています。
- Ziloは、英国に拠点を置く資産管理者向け振替代理店ソリューションプロバイダーであり、LicuidoはFCAによって規制される英国のトークン化企業です。
- リップルは投資額を公表せず、投資家はこれらのパートナーがXRPLベースのサービスに戦略的に統合される影響を評価することになります。
- この発表は、規制当局によって承認された新しいXRPLベースのローンチを含む、トークン化されたリアルワールド資産の活動が活発化する中で行われました。
なぜエージェンシーとトークン化インフラが重要なのか
トークン化されたリアルワールド資産（RWA）は、発行および決済技術以上のものを必要とします。機関参加のためには、運営スタックが、振替代理、発行プロセス、および資産（またはその表現）を担保として抵当に入れたり、コラテラルとして再利用したりするような、規制されたライフサイクルコンポーネントをサポートしなければなりません。
リップルの表明する目標は、「規制された振替代理、発行、および担保の移動性」をXRPLインフラに導入することです。同社によると、この2つの投資の組み合わせは、トークン化された資金を発行時点で担保として使用可能にすることで、アイドル担保に関連する摩擦に対処することを目的としています。
ステーブルコインやオンチェーン決済が注目を集めている一方で、このようなインフラ整備は、RWAにおけるより広範なテーマを示しています。機関は、従来の市場の基盤と同様の熟悉的なコントロール、ガバナンス、運用保証を必要としており、それらはより高速で、よりプログラム可能であり、取引相手間での相互運用が容易である必要があります。
ZiloとLicuido：リップルが投資すると述べているもの
Ziloの投資は、資産運用管理者向けの振替代理機能に焦点を当てています。Rippleは、Ziloがグローバルな振替代理資産ソリューションを提供しており、この機能には保有、振替、投資商品のサービスに関連する行政的かつコンプライアンス負荷の高いタスクが含まれると説明しました。
市場参加者にとって、移転代理は、所有権記録の管理方法、購入または償還の処理方法、およびコンプライアンスおよび報告義務の達成方法を決定するため、特に重要です。このレイヤーをトークン化された発行および継続的な資産移動に近づけることで、運用の引渡しを削減でき、これはトークン化されたオファリングのスケーリングにおける主要な障壁の一つです。
一方、Licuidoは規制環境下で運営されるトークン化ソリューションプロバイダーとして位置づけられています。リップルは、Licuidoが英国金融行動規制庁（FCA）の規制を受けていることを強調しており、これは、コンプライアンス要件を後から追加するのではなく、システムに組み込んでトークン化製品を構築することを目的とする企業にとって関連性がある可能性があります。
リップルは両方の投資の規模を公表していない。しかし、この記事は、Traxcnが収集したデータに基づき、英国拠点のZiloが合計5870万ドルの株式資金を調達したと述べている。
トークン化された資金の拡大に伴うXRPL全体のモメンタム
リップルのこの動きは、XRPLにおける機関投資家の活動の直後に訪れた。以前の報道によると、ロンドンを拠点とする資産運用会社アビバ・インベスターズは、アイルランド中央銀行の承認を得て、米ドル流動性ファンドのトークン化された株式クラスをXRPL上に導入した。この展開は、XRPLに基づくトークン化が単なる技術的な実験にとどまらず、監督当局の承認を得た規制対象資産構造へと進展していることを示している。
これらの投資は、リップルがステーブルコイン分野で自社製品を推進している動きにも沿っています。先月、リップルはRipple Mintを立ち上げ、機関がリップルUSD（RLUSD）—米ドルに連動したステーブルコイン—にアクセスし、発行し、償還し、管理するための新しい手段を提供しました。これらの一連の取り組みは、二つの柱からなる戦略を示しています。すなわち、発行および担保利用に関するトークン化資産ツールの改善と、価値移転の基盤となるステーブルコインへの機関アクセス手段の拡大です。
ネットワークレベルでは、XRPLはトークン化されたRWAsの広範な加速の一部です。ソースで言及されているRWA.xyzのデータによると、XRPLはトークン化されたリアルワールドアセットで11番目に大きなブロックチェーンネットワークであり、トークン化されたRWAsは3億6800万ドルです。Ethereumは、同じデータセットによると171億ドルで首位です。
過去30日間で、RWA保有者は50%増加して157万人となり、トークン化された資産の総価値は1.5%上昇して373億ドルとなりました。投資家にとって、これらの数値は、オンチェーンパフォーマンスだけでなく、規制対応資産ワークフローをどれだけ効率的にサポートできるかという点で、ほとんどのネットワークが競争している中でも、拡大が継続していることを示唆しています。
XRPLベースのRWAs次に注目すべきポイント
リップルの最新の発表は、トークン発行を超えて、機関が求める運用ライフサイクルに焦点を当てていることを示している。特に、コラテラルの再利用やコラテラルのロックアップが資本効率を低下させる可能性がある点である。次なる疑問は、これらのパートナー統合が、新規のトークン化ファンド、より標準化された Custody/Transfer Agency プロセス、またはコラテラルのアイドリングの明確な削減といった展開にどのくらい迅速に結びつくかである。
市場参加者は、今後のXRPLのローンチが規制当局が承認した道筋を踏み続けるかどうか、およびトークン化スタックがより広範なトークン化製品、特に複雑な振替およびコンプライアンス操作を必要とする製品へと拡張されるかどうかに注目すべきです。
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