米国の数十億ドル規模の投資会社であるウェッドバッシュは、市場で最も注目されている量子株のうち3銘柄を「買い」評価しています。しかし、機関投資家の資金が静かに撤退しているという課題があります。
これらの株式は今月すべて大幅に調整し、24%から36%下落しました。しかし、春に付けられた買い評価はそのまま維持されており、ホールドや売りに引き下げられていません。一方で、マネーフローのデータは逆の状況を示しています。
IonQ（NYSE: IONQ）
その株式は今月36%下落し、34.07ドルまで下落しましたが、84.64ドルの高値を大きく下回っており、依然として時価総額で3社中最も大きく、約127億ドルです。
その事業も急速に成長しています。IonQは第1四半期の売上高が755%増加して6,470万ドルに達したと報告し、販売済みだが未納品の注文在庫は554%増加して約4億7,000万ドルとなり、保有する現金は約31億ドルであると明らかにしました。同社はまた、最初の256キュービット量子コンピューターをケンブリッジ大学に販売したとも述べました。
下落後も、アナリストたちは買い評価を維持しており、ローゼンブラットは100ドル近く、ウェッドバッシュは75ドル、ノースランドは70ドルを目標価格としています。ただし、これらの目標価格は5月および6月のものです。
注目されている元ウェッドバッシュアナリストのダン・アイヴスは、AI ETFが上場から数ヶ月で5億ドルを超えた人物であり、ここでは最も声高に発言している。彼は量子をAIブームのデリバティブな投資対象と呼び、トランプ政権がIonQのような企業に株式のステークを取得するとさえ予想している。しかし、これらの要因はやや古くなっている。しかし、新しい要因たちも意外にもこれらに賛同している。
注：Daniel Ivesの退任にもかかわらず、Wedbushは引き続きIVES ETFを運営・管理しています。
IonQのプット・コール比率（ベアリッシュなプット賭けをブルリッシュなコール賭けと比較した指標）は、7月16日の2.69から7月23日には0.45に急落し、オプショントレーダーの市場見通しは大きくブルリッシュに転じました。
しかし、機関の買いと売りを示す指標であるチャイキン・マネー・フローは、-0.46付近で深刻な赤色域にとどまっていました。
その差は、トレーダーが期待する短期的な材料を示唆しており、資金の流れは大口保有者が売却していることを示しています。
ある追跡された口座は、IonQオプションのセンチメントを初めて70以上とマークしました。
Rigetti Computing（NASDAQ: RGTI）
リゲッティは今月24%下落し、14.85ドルとなり、売上よりも政府資金に依存しています。
同社は、より広範な連邦パッケージの一部として、米国商務省から3年間で1億ドルを確保した。その見返りに、小さな所有権ステークを提供した。リゲッティはまた、108キュービットの量子コンピューター「Cepheus-1」を主要なクラウドプラットフォームで発表した。
それでもカバー範囲は狭いままで、ローゼンブラットとウェッドバッシュが40ドル付近で付けた買い評価は、価格下落後も下方修正されることなく残っている。
同じ分割が再び現れました。リゲッティのプット・コール比率は7月16日の1.09から7月23日の0.48まで低下し、オプション市場に明確なバイス傾向が見られます。
しかし、そのチャイキン・マネー・フローも約-0.24で負のまま推移しており、資金の流出は画面内の楽観的な見方と矛盾しています。
このパターンは、機関投資家が現在、quantum stocksに期待していないことを再び示しています。
D-Wave Quantum（NYSE: QBTS）
今月、企業の株価は17.10ドルまで26%下落しましたが、既に支払い顧客から収益を上げています。
同社は第1四半期に100社以上の顧客から収益を報告した。その多くは企業であり、新規注文は収益が81%減って290万ドルとなったにもかかわらず、約2,000%増えて3,340万ドルに達した。同社のマシンはスケジューリングなどの最適化問題に向けられており、暗号解読ではない。これは、現在のクオンタム株への関心の波がBitcoinの解読とは無関係であることを示している。
ここでは、押しと引きが最も読み取りやすい。10人のアナリストはすべて買い維持の評価を$43まで維持している（ホールドや売りはなし）が、Barchartの独自のテクニカルモデルは72%の強力な売りを示している。Wedbushが再びリストに登場している。
その悲観的な見方は、資金の流れと一致しています。D-Waveのチャイキン・マネー・フローは-0.24付近で負値を維持しており、7月17日の1.19から7月23日の0.76へとプット・コール比はわずかに低下しましたが、これは3つの指標の中で最も弱い株価上昇シフトです。
したがって、過去の買い評価が最も過剰に見えます。
ブル市場の根拠の一つは、科学が継続して進歩していることです。先週、Google Researchは、量子エラー訂正を3.5倍改善したと発表し、信頼性の高い量子機械への一歩を踏み出しました。
それでも、これらの3つの名前すべての下には同じ疑念が存在する。小売投資家のオプション取引が楽観的になる中、内部者は2021年以降、約9億8800万ドル分の株式を売却しており、ほとんど購入は行われていない。
購入評価とバイス的オプションは一方に働き、内部者や機関による売却は逆の方向に働きます。これらのクオンタム株が上昇を維持できるかどうかは、その忍耐が尽きる前に実際の利益が到着するかどうかにかかっています。