7月、ワールドカップの活動に後押されて予測市場が506億ドルに到達

7月、予測市場は記録を更新し、Kalshi、Polymarket、Polymarket USのテイカー名义取引高が合計506億ドルに達し、これまでで最高の月間合計となった（8月3日に公開されたデータに基づく）。 主要数値と背景 - 7月の取引高：505.9億ドル（修正済み6月合計469.5億ドルから7.8％増加） - プラットフォーム別内訳：Kalshiが377億ドル（全体の約74.5％）でリード。Polymarketの2つのプラットフォームは合計129億ドルを記録：Polymarket USが50億ドル（前月比54％増）、Polymarket国際版が79億ドル（前月比26％減） - この指標はテイカー名义取引高（契約の転換量を示す）であり、顧客の入金やプラットフォーム収益ではない。1ドルが契約の売買ごとに複数回カウントされるため、総額は新規資本や収益ではなく、流動性および取引活動を反映している。 データ修正とプラットフォーム動向に関する注記 - 7月の急増は、6月の数値が修正された後に発生した。The Blockは当初、3プラットフォーム合計で448億ドルと報告していたが、追加データの受信により6月の基準値を469.5億ドルに上方修正した。 - Polymarket USの急速な成長は、5月にアプリ待機リストを廃止し、CFTCからQCX指定を受けたことと一致している。Kalshiは2020年11月以来、同様の連邦指定契約市場の地位を維持している。 - Polymarket USが活性化する一方でPolymarket国際版は減少したが、月間合計からは個々のトレーダーがプラットフォーム間で移動したことを証明できない。ラトガース大学の統計学者ハリー・クレーン氏は、Polymarketの海外取引高の約30％（範囲：19％～48％）が米国ユーザーによるものと推定しているが、ブロックチェーンデータではトレーダーの所在地を明確に特定できない。 ワールドカップの大きな影響 - 6月11日～7月19日まで開催されたFIFAワールドカップにより、迅速に決済されるスポーツ契約が急増した。Kalshiの決勝戦（スペイン対アルゼンチン）市場だけで約18.9億ドルの取引高を記録。スペインが1対0で勝利。 - Chainalysisは別途、オンチェーンでのワールドカップ予測市場が1月から大会終了までに約200億ドルを生み出したと推定。5週間の大会期間中に約40万ウォレットが57億ドルを生成し、ワールドカップ市場はその期間中の予測市場活動の約63％を占めた。 - Chainalysisのこれらの数値（オンチェーンのみ）は、Kalshiの中央集権的取引とPolymarketのプラットフォームを統合したThe Blockのデータセットとは直接比較できない。 オープンポジションと決済動向 - Kalshiおよび両方のPolymarketプラットフォームにおけるオープンポジションは、7月始めの約20億ドルから月末には約12億ドルまで減少。これはワールドカップ終了に伴う広範な契約決済を反映しており、一方で月間取引高は過去最高を記録した。 規制環境 - この記録更新は、連邦デリバティブ規則が州の賭博執行を優先するかどうかを巡る活発な法的争いの中での出来事だった。7月31日、ニューヨーク州はKalshiを「違法・無許可の賭博事業」を運営しているとして訴え、差止命令、罰金、返還を求めた（主張は未審理）。 - それから4日前、ミネソタ州の連邦裁判官は、州がKalshiおよびPolymarket USに対して予測市場法を適用することを一時的に禁止。これらのプラットフォームが連邦優先適用請求の一部で勝訴する可能性が高いと判断した。裁判所は、すべてのイベント契約が連邦規制スワップに該当するとは限らないと注意を促し、恒久的救済措置の範囲については開いたままとした。この差止命令により、訴訟が進行する間、両プラットフォームは継続して運営できる。 今後の展望 8月はワールドカップの追い風がない初の完全な月となる。観察者は、米国主要州での法的不確実性が継続する中で、スポーツ・政治・経済イベント市場が記録的な取引ペースを維持できるかどうかを見守る。