大統領選挙から天候パターンまで、あらゆることに賭けることで知られるPolymarketは、伝統的金融の分野へ急転換しました。9月3日にリリースされた新しいPerpsプラットフォームは、Bitcoinから原油、SpaceXの株式まで幅広い資産に対する無期限先物契約を提供しています。
この動きにより、Polymarketは、米国向けWTI原油の永久契約に関する独自の規制申請を準備中のKalshiと直接競合することになる。二つのまったく異なるプラットフォーム、二つのまったく異なる規制戦略だが、両者とも同じ目標を追っている：眠らないデリバティブ市場。
Polymarketの無期限が実際に提供するもの
初期のラインアップには、BTC、ETH、SOL、金、銀、WTI原油、S&P 500、Nasdaq 100、およびSPCXというティッカーで取引されるSpaceX株の9つの市場が含まれます。国際ユーザーは最大20倍のレバレッジで取引できます。
パーペチュアルフューチャスは従来の先物契約とは異なり、満期日がなく、ロールオーバーの手間もありません。代わりに、保有資産は無期限で開いたままとなり、定期的な支払いによって契約価格が基礎資産に連動するよう調整されます。
Polymarketは、プラットフォームを「最も深い流動性」と「最低手数料」の2つのポイントでアピールしています。
重要な注意点：米国ユーザーは完全にアクセスできません。Polymarketは2022年に商品先物取引委員会と解決した件の影響が依然として大きく、同プラットフォームはアメリカのトレーダーへのサービスを提供できません。
Kalshiの視点
Kalshiは、逆のアプローチで同様の市場に挑戦しています。海外で上場しアメリカ人を除外するのではなく、KalshiはCFTCに対して規制された米国向けWTI原油無期限契約の申請を計画しています。承認されれば、週5日、1日24時間取引が可能となり、規制された米国取引所で初の石油Perp契約となる可能性があります。
予測市場が取引所になりたい理由
Polymarketがイベントベースの契約から継続的な価格追跡デリバティブへの転換は、単なる製品拡張以上の意味を持つ。イベントマーケットは本質的に断続的である。選挙が行われ、賭けが決着し、マーケットは消える。一方、パーペチュアル先物は、24時間365日、無期限に取引活動と手数料を生み出す。
Hyperliquidなどのプラットフォームは、原油パーペチュアルの取引高が既に大幅に増加していると報告しており、これらの製品に対する需要が存在し、拡大していることを示しています。
PolymarketがSpaceXの株式を導入したことは特に注目される。SpaceXは依然として非上場企業であり、ほとんどの一般投資家はその評価額に簡単にアクセスする手段を持っていない。SpaceXに連動するパーペチュアル先物契約は、意図的に非上場を維持している企業に対して、合成的な公開市場を実質的に創出する。