Pineapple Financial（NYSE American: PAPL）は、2026年9月4日にブログ投稿で発表したように、住宅抵当ローンの記録を10億ドル以上Injectiveブロックチェーン上に移行しました。この成果により、Injectiveはトークン化された現実世界の資産の総価値ベースで最大級のレイヤー1チェーンの一つとなり、プロトタイプとして始まったものが、公開され追跡可能なローン台帳へと実用化されました。
実際の貸付帳簿であり、合成セキュリティではない
パインアップルは、各ローンを新たなモーゲージバックドセキュリティとして再パッケージするのではなく、元のローンファイルに紐づくメタデータが豊富なオンチェーンレコードとして、資金調達された住宅モーゲージ記録をInjectiveに移行しています。Injectiveによると、各トークン化されたレコードには、ローンレベルのデータ、出所、更新履歴を含む500以上のデータポイントが含まれています。元のモーゲージはその法的およびサービスフレームワーク内に残り、オンチェーンレコードは、認可された当事者に一貫性があり、検証可能な同じ情報のデジタル対応物として機能します。
10億ドルの目標に向けて、10億ドルから
Pineappleの表明する目標は、100億ドル以上に上る29,000件以上の融資ポートフォリオ全体を、時間とともにネットワークに移行することである。この移行はすでに計測可能であり、同社のダッシュボードには2,079件のモーゲージ記録がオンチェーンに表示されており、2025年12月のローンチ時より1,259件から増加している。また、Token TerminalはPAPL0資産の時価総額を約11億ドルと掲載している。これらの数値はPineapple自身が報告したものであり、同社は全体のポートフォリオに対して進捗がまだ初期段階であると認めている。
住宅ローン記録をトークン化する意義
モーゲージ市場のバックオフィスは、PDF、メールスレッド、別々の運用システムに散在する断片的な記録に基づいて運営されており、サービス提供者、保管者、取引相手が所有権とサービスデータを手動で照合する必要を強いられています。Injectiveは、記録をオンチェーンで標準化することで、参加者が同じ基盤情報にアクセスでき、自動検証、リアルタイム監査トレール、より迅速なリスク分析を可能にすると主張しています。この動きは、Figureが数十億ドルのローンをオンチェーン化しようとしている他のリアルワールド資産のオンチェーン化への取り組みと一致しています。
移行の背後にあるインフラ
このデプロイメントは、インジェクティブ・ミントを活用しています。インジェクティブ・ミントは現在プライベートアルファ段階にあるトークン化インターフェースで、機関が資産を定義し、保有者および管轄区域の制限を設定し、カスタムコン tract を記述せずに発行を管理できます。別途、インジェクティブ・インスティチューショナル・サービスは、8月19日に米国証券取引委員会（SEC）から振替代理機関として登録を受けました。ネットワークは、このステップにより、証券レコード層に規制された機能が与えられたと述べています。インジェクティブは、POSCOおよびLG CNSが貿易受取債権をトークン化するなどのリアルワールドアセットのパイロットにも注目されています。