SpaceX株（SPCX）は水曜日に115ドルを超える水準で取引を終え、6月のIPO価格から約20％下落しました。一方、2056年満期の債券は89を下回る過去最低水準まで下落しました。
両方の下落により、債券の最悪利回りは7.6%に上昇し、株式および暗号資産全体でのAI駆動の評価再調整の議論が再燃しました。SPCXは現在、6月の高値225.64ドルから約48%下落しています。
ボンド市場が警告シグナルを発信
SpaceXは6月、5つのトレーチに分けて250億ドルの債券を発行し、クーポンレートは5.35％から6.65％の範囲でした。2056年満期の最長期間債は最も下落し、現在はジャンク格付けの債務と並んで取引されています。
ゼロヘッジは、今週、ハイパースケーラー債務全体の売却とともに、債券が89を下回ったと報告した。この動きは、IPO価格が決定された直後にアナリストたちが指摘した市場の頂点シグナルと一致している。
2056年満期のノートのクレジットスプレッドは、発行時の約175ベーシスポイントから、現在では230ベーシスポイント以上に拡大しています。
一方、同社は収益46億9千万ドルに対して第1四半期の純損失が42億8千万ドルだったと発表し、債券の計算に対する注目を高めた。
その一方で、アナリストたちは、この差が、株式購入者とは異なり、債券保有者がより多くのリスクを織り込んでいる理由を説明していると主張している。
シュiff、SpaceXの売却をより広範なシグナルと見なす
ピーター・シフは債券データを再投稿し、別途SPCXが高値から約50%下落したと指摘しました。彼はこの下落を、過剰に注目された他の株式や暗号資産の前兆である可能性があると述べました。
シュiffは以前の債券市場への警告を発し、次の大規模な暴落を引き起こすのはBitcoinではなくクレジットのストレスであると主張している。しかし、彼の批判者は、彼が長年にわたり実現しなかった悲観的な予測を繰り返してきた歴史を指摘している。
しかし、そのタイミングはAI関連の評価に関する広範な懸念と一致しています。SpaceXは上場直後にナスダック100に加わったものの、そのマイルストーン以降、株価は約29%下落しました。
今月、遅れたスターシップの試験飛行がネガティブな感情を強めました。
ロックアップ満期が圧力を強める
SpaceXの初の大規模株式解放は、第2四半期の業績発表の2日後である8月上旬に予定されています。最近の価格で約1,230億ドルに相当する約9億1150万株が売却可能になります。
投資家は、SpaceXが報じられたCursor AIの買収に関連する希薄化の懸念とともに、株式のシェアアンロックスケジュールを注視しています。ただし、一部のトレーダーは、現在の水準近くで反発を支える可能性のある下降ウエッジパターンを依然として見ています。
8月にロックアップと業績が終了すれば、株式および債券の弱さが暗号資産市場に広がるかどうかがより明確になる可能性がある。トレーダーは、より広範な再評価がデジタル資産に影響を与える前に、SPCX債の利回りを早期のシグナルとして注目するだろう。