主要な洞察
- ペイパルの株式は前場取引で大幅に下落しました。
- StripeとAdventは買収を断念しました。
- ペイパルの成長が停滞しているという懸念があります。
PayPalの株式は、前場取引で大幅な反転を示し、過去数週間で得た利益の一部を失った。株価は今月の高値62.37ドルから急落し、53ドルまで下落した。この下落は、今後数日間、投資家が新たな動向の影響を評価する中で注目されるだろう。
買収提案が失敗し、ペイパル株が下落
PYPL株は6月に40.45ドルで底を打ち、その後、AdventとStripeが買収を検討しているという報道を受け、パラボリックな上昇を示しました。この買収は500億ドル以上にのぼり、米国で最も大規模なプライベート化取引の一つとなる予定でした。
買収は、ペイパルの没落をさらに solidify していたでしょう。500億ドルは大きな金額ですが、数年前に達成した3000億ドルを超える過去最高値に比べるとはるかに低いです。
両社がこの取引を断念した理由は明確ではありません。その一つは、適正な価格について経営陣の間で意見が分かれたことです。ペイパルの経営陣は、同社にさらなる成長の余地があると信じている可能性があります。また、現在は新CEOであるエンリケ・ロレスが率いており、彼も同社にはさらなる成長の余地があると考えています。
しかし、課題は、最近のPayPalの投資家の多くが、同社が買収されるとの期待で購入したことです。特に、同社をめぐる入札競争が発生し、株価が上昇すると期待されていました。
PayPalは単独企業として大きな課題に直面しています
その買収提案の終了は、競争が激化する中で成長に苦戦している企業にとって大きな課題をもたらす。この競争は、同社のブランド事業と無ブランド事業の両方で発生しており、Google、Apple、Amazon、Stripeなどの企業から来ている。
ペイパルの成長は停滞しており、経営陣は株価を押し上げるために財務工学に注力しています。この財務工学は株式買い戻しを通じて、2022年の11億5600万株以上から現在の8億6200万株へ、発行済み株式の数量を大幅に削減してきました。しかし、買い戻しはパフォーマンスの向上には十分ではありませんでした。
最も最近の四半期決算では、アクティブ口座数は4億3900万で変化がなく、月間アクティブ口座数はわずか1%増加しました。1アクティブ口座あたりの取引数はわずか3%増加しました。
同社の収益は5％増にとどまり、1株当たり利益は1％低下して1.38ドルとなりました。これは、S&P 500 インデックス構成企業の統合利益成長率が50.4％であったことを考慮すると、著しく鈍い成長です。
主な課題は、同社に明確な競争優位性が欠けているため、この収益成長を促進する明確な手段がないことです。
一方で、同社はピアツーピア事業のVenmoをスピンオフすることも可能です。Venmoの収益は依然として二桁成長を続けており、PayPalは今年の収益が20億ドルに達すると予想しています。ユーザー数は1億人以上を突破しており、評価額は100億～150億ドルに達する可能性があります。
ペイパル株はさらなる下落のリスクにさらされています
日足チャートによると、PayPal株はさらに下落するリスクがあります。現在の下落以前、価格は上昇ウエッジパターンを形成しており、これは2本の上昇し収束するトレンドラインで構成されています。この価格行動は、時間の経過とともにベアリッシュな反転をもたらすことがよくあります。
相対力指数（RSI）もベアリッシュな乖離パターンを形成していました。これは、資産が上昇トレンドにある際に、RSIが次第に低い安値を形成する状況です。
したがって、今後数日間でさらに下落し、48ドルの重要なサポートレベルまで下落する可能性が最も高いです。
投稿 StripeとAdventが買収提案を撤回した際のPayPal株の予測 は、The Market Periodical で最初に掲載されました。