PanteraパートナーのJay Yuは、コンピュートパワーが5〜10年以内に商品資産となる可能性があると予測

火星財經の報道によると、Pantera CapitalのジュニアパートナーであるJay Yuは、『The Rise of Compute Markets』という記事で、算力とデータセンター支出が兆ドル規模のカテゴリーとなったが、GPUの調達は依然としてチャットグループ、オーバーザカウンター仲介業者、および二国間契約を通じて主に行われていると指摘した。彼は、算力の金融化はまだ初期段階にあり、SKU、時間、場所の制約を受けているが、今後5〜10年で電力や石油のような商品資産になる可能性があると述べた。Jay Yuは、算力市場が電力の「送電網-運営者-ノード」構造に似た「ハードウェア-サプライヤー-クラスター」構造を形成する可能性があり、新興クラウドベンダーはGPUの構造的ショートポジションであり、オンデマンドプラットフォームとアプリケーション層はロングポジションであると評価した。彼は、アプリケーション層が推論に100ドルを支出する際、約45ドルがオンデマンド層に、約50ドルが新興クラウドまたはGPU層に、約5ドルがOpenRouterなどのルーティング層に流れると述べた。NVIDIAは算力の「中央銀行」と見なすことができ、最大25%の残存価値サポートを発表している。また、実物引渡しはより持続的な競争優位性を有し、インデックス、現金決済取引所、およびファイナンスツールがその後登場すると予想され、参加者はSF Compute、Vast AI、Runpod、Compute Exchangeなどである。算力市場には強制的な価格透明性要件がなく、スプレッドリスクはより大きくなる可能性がある。