この件に詳しい2人の情報筋によると、OpenAIはAnthropicの予想される11月中旬の上場前に投資家の約束を確保するために駆けている。この調達により、OpenAIの企業価値は1兆4000億ドルを超える可能性があるという。ソフトバンクグループ、アブダビ拠点のMGX、その他の既存のOpenAI支援者らは、約300億ドルのラウンドへの参加を協議していると、情報筋の1人は述べた。このスケジュールは、両社が次第に類似の投資家に接近する中で、OpenAIがAnthropicより先に行動したいという意図を反映しているという。また、OpenAIは新モデルのローンチ後に収益が増加したことを活用したいとも述べている。
先週、OpenAIはロングオンリーのファンドや主権財務基金と会合を持ち、Anthropicは投資家向けデーを開催した。関係者によると、この規模の資金調達ラウンドは通常よりも速やかに進む見込みである。OpenAIに詳しい投資家たちは、同社が大規模なインフラ投資を賄うための資金を必要としていると指摘。また、IPO市場の悪化により2027年の上場計画がさらに遅れる可能性があるため、OpenAIは財務状況を強化する必要があるとも述べている。両社の株式に対する高い需要により、投資家たちは数日から数週間のうちに複雑で競合する資金調達案件を評価し、資本を配分している。一部の投資家は、OpenAIの資金調達が、他のファンドがAnthropicのIPOに割り当てる可能性があった資金を確保しようとする試みであると見ている。
OpenAIは、GPT-6 Astraのリリース後に成長が加速したと主張し、ある関係者によると、年間収益は500億ドルに達したという。同関係者によると、OpenAIは年末までに年間収益を700億ドルまで引き上げると予想している。また、より安価なモデルの価格引き下げが利用を促進したとOpenAIは述べたという。さらに、OpenAIは投資家に対し、AIモデルの価格をさらに引き下げられる可能性があると伝えた。Anthropicの年間収益は7月までに約650億ドルに達した。Anthropicは、第3四半期の四半期収益が第2四半期の116億ドルから168億ドルへ上昇したと投資家に伝えた。月次収益成長の鈍化は、Anthropicの評価額に対する投資家の懸念を高めている。
ある関係者によると、OpenAIは、Anthropicの財務開示によってビジネスの全体像がより明確になり、両社の比較が促される前に資金調達を完了したいと考えている。その開示により、投資家がOpenAIのCFOであるSarah Friarに、より詳細な収益成長や財務見通しの情報を求める可能性があるという。OpenAIは、パートナーのシェアを事前に差し引いたネット額で収益を計上している。OpenAIは、Anthropicがサードパーティのクラウドプロバイダーを通じて販売された契約の総額を収益として計上することで収益を過大評価していると非難している。一方、Anthropicは以前、同社が確立された会計基準に従っていると述べている。Willkie Farr & Gallagherの資本市場共同主席であるEdward Bestは、仮にOpenAIが比較に直面する前に評価額を確立したいと考えている可能性を示唆した。Bestはこの取引には関与しておらず、上場を目指す競争は主にこの二社の間で行われていると説明した。
今年3月、OpenAIは記録的な1220億ドルの資金調達を経て、時価総額8520億ドルと評価された。Amazon.comはその資金調達ラウンドの一環として、最大500億ドルをOpenAIに投資することに合意した。フィナンシャル・タイムズは以前、OpenAIの潜在的な資金調達に関する一部の詳細を報じている。OpenAIとソフトバンクはコメントを控えた。AnthropicとMGXはコメント要請に即座に応答しなかった。
銀行家や投資家によると、IPOを準備していた複数の企業は、市場の変動率やAI株の下落により需要が競合するのを避けるため、Anthropicの計画されている上場後まで待つことを決定した。また、一部のラストステージ企業も、Anthropicの上場予定を避けるためにプライベート資金調達ラウンドをスケジュールしているという。既存および有望なAnthropicの投資者の中には、第3四半期の業績が期待を下回ったことを受けて、希望される2兆ドルではなく1.5兆ドルに近い上場時評価額を主張する者もいる。
資本の競争は、金利上昇、テクノロジー株の変動率、AIの評価に関する懸念の中で発生しています。9月以降の不安定な取引の中で、石油価格の変動率、債券利回りの上昇、AIセーフティへの懸念の拡大が、テクノロジー株に対する投資家の意欲を弱めています。投資家たちは、データセンターの資金調達を含むAIインフラのコストを精査しています。CoreWeaveの株式と債務は、急速な拡大を資金調達するために使用された約500億ドルの借入金について投資家が精査した結果、先週大きく下落しました。
ブラックストーンが支援するAirTrunk REIT、NVIDIAが支援するFirmus、ソフトバンクが支援するSB Energyは、市場の変動率と評価に関する懸念から、上場を撤回または一時停止しました。核サービス企業のHoltecは、先月、データセンター需要に関する不確実性を上場撤回の主な理由として挙げました。AI関連半導体需要の指標と広く見なされているフィラデルフィア半導体インデックスに属する企業は、2週間未満で1.6兆ドルの時価総額を失い、AIインフラ企業は特に圧力を受けています。
OpenAI、Anthropicの予想されるIPOに備えて資金調達を加速
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概要
OpenAIはCFTの懸念を受けて資金調達を加速しており、Anthropicの予定されている11月中旬のIPO前にラウンドを終了することを目指している。このラウンドでは、OpenAIの企業価値が1.4兆ドルを超える可能性があり、ソフトバンクグループとMGXが潜在的な投資者として挙げられている。同社は、2027年のIPOに備えてインフラと流動性を強化するために資金を活用する計画である。OpenAIは年間収益を500億ドルと報告しており、年末までに700億ドルを目標としている。大手企業が上場に向けた準備を進める中、暗号資産市場は注目されている。
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