ニューヨーク市退職年金制度の最高投資責任者であるモンテ・ターボックス氏は、先週、名前を明かされていないプライベートエクイティ企業が従業員のプライベートジェット利用費用を負担するよう求めたと述べた。ターボックス氏は、通常の投資家手数料でこれらの費用をカバーすべきだと主張し、プライベートエクイティ企業がプライベートジェット利用を含むファンド費用を着実に増やしていることを批判した。
ターボックスは、こうした費用が時間とともに蓄積し、一般パートナーが投資家の利益を重視しているという自身の信頼を損なったと述べた。ターボックスは、ボストンで開催されたFTアセットマネジメントの未来北米カンファレンスで発言した。ニューヨーク市退職手当制度は、市内の教師、警察官、消防士を含む労働者のために3260億ドルを運用する、世界最大級の年金基金の一つである。
ターボックスは、小口投資家の資金がプライベートエクイティへの流入と悪化する条件を関連付けた。小口投資家の資金は、年金基金などの大手機関投資家に代わって、プライベートエクイティ企業の主要なパートナーとなりつつある。ターボックスは、プライベートエクイティ業界が機関投資家を戦略的運用の中心に置き続けているという信頼を失いつつあると述べた。また、ターボックスは、プライベートエクイティ企業が単に資産を集めるだけではないという業界の主張に対する信頼も低下していると表現した。
ターボックスは、リテール資金が負債と資産のマッチングの不一致を抱えていると警告した。プライベートエクイティへのコミットメントは一般的に長期的である一方で、リテール投資家は短期間でのアクセスを求めることが多いからである。ターボックスは、近い将来に危機が発生すると予測した。これに対して、機関投資家は資産と負債をマッチングさせようとしており、一般的に長期にわたってアロケーションを行う。
プライベートエクイティ業界は、小口投資家がかつて大規模機関投資家にのみ限定されていた戦略にアクセスできるようになると主張している。業界は、プライベートエクイティが分散投資を可能にし、高いリターンの実績を有していると述べている。ブラックストーンやKKRを含む大手プライベートキャピタル企業の多くは、富裕な個人投資家からの成長を狙っている。これらの企業は、個人投資家を対象とした大規模なプライベートエクイティファンドを構築している。
個人投資家向けプライベートエクイティファンドのパイオニアであるパートナーズグループは、最近数か月で主力小売代替投資ファンドからの投資家による償還が発生した。今月早々、パートナーズグループは業績が低迷するプライベートエクイティ投資ポートフォリオを、将来性の高い新規案件から分離した。この予期せぬ分離は、ファンドが投資家の償還を制限することを決定した後に発生した。
ニューヨークの年金責任者が、ジェット機費用と小口投資ファンドのリスクを理由にプライベートエクイティを批判
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概要
ニューヨークの年金責任者であるモンテ・ターボックスが、プライベートジェットの費用負担要求や小口投資家ファンドのリスクをめぐってプライベートエクイティを批判し、新たな業界トレンドが浮上した。ターボックスは、名前を明かさない企業が、従業員のプライベートジェット費用を年金が負担するよう求め、手数料にこうした費用を含めるべきだと主張したと述べた。また、小口資金がプライベートエクイティに流入する中で、負債と資産のマッチング不一致や潜在的な危機を警告した。新たなトークン上場が注目を集める中、業界への監視が強まっている。
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