Nvidiaは8月26日に第2四半期の業績を発表し、売上高は962億ドルで、ウォールストリートの予想だった922億ドルを上回りました。同社は現在の四半期を1,080億ドルと見込んでいますが、Nvidia（NVDA）の株価は市場終了後の取引で下落しました。
同社の売上は前年同期比2倍以上に増加した。株価は終値で209.66ドル（前日比1.59％下落）となり、Yahoo Financeのデータによると、数値発表後は205ドル近くまで下落した。
Nvidiaの第2四半期決算で売上高が106%増加
ウォールストリートは画期的な取引日に備えており、コンセンサスは約920億ドルだった。Nvidiaはその基準を約40億ドル上回り、調整済み1株当たり利益（EPS）は2.22ドルで、2.10ドルの予想を上回った。
データセンターの収益は、858億ドルの予想を上回る890億ドルに達し、前年同期比で117%増加しました。大手クラウドプロバイダーであるハイパースケーラーへの売上は、435.5億ドルの推定を上回る487.1億ドルに達しました。
その広範さは、AIバブル論争で提起された、少数の買い手による支出の集中に関する懸念を和らげます。
調整済み粗利益率は75％を維持し、見通しと一致しました。調整済み純利益は118％増加して540億ドルに達し、フリーキャッシュフローは213億ドルとなりました。
Q3の見通しが噂のバーをクリア
10月四半期について、Nvidiaは売上高を1080億ドル（±2％）と予想しました。これは1042億ドルの市場予想を上回り、トレーディングデスクで広く囁かれていた1070億～1100億ドルの非公式な目標とも一致しています。
見通しは引き続き中国からのデータセンター計算リソース収益を含まないと仮定しています。一方、購入コミットメントは1190億ドルから2790億ドルへと急増し、主にメモリ調達に関連しています。粗利益率の見通しは74％に引き下げられました。
Nvidiaは、Blackwell AIシステムの後継であるVera Rubinが本格生産段階に入っていることを確認しました。ラックは既にパートナー先で稼働しています。
「AIは転換点に到達しました。AIは実用的な作業をこなしており、そのトークンは生産的で利益を生んでいます。今や計算が収益です，」CEOのジェンセン・ホアンは、同社の業績報告書で需要の背景を説明しました。
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では、なぜNVDAの株価は下落しているのでしょうか？
結果にもかかわらず、株式は延長取引で約208ドル近くで取引され、終値から約0.8%下落しました。最も単純な答えは、この規模の上回りはすでに価格に織り込まれていたということです。1,080億ドルの見通しは、最も楽観的なディスクを上回るのではなく、一致しており、新たな上昇余地はほとんど残されていません。
トレーダーたちは、発表前に利益のトラップを警告していました。NVDAは、過去4回の報告すべてで、業績が予想を上回っても下落しました。
ポジションも慎重な姿勢に転じました。株式は7営業日連続の下落後にレポートに登場し、チップメーカーは発表前に不決断を示すマッチング・トライアングルパターンを示しました。
資本の返還は反応を和らげる可能性があります。Nvidiaは当四半期に株主に約260億ドルを返還し、依然として約990億ドルの自社株買い許可額を保有しています。
ステークは1銘柄にとどまらず、NvidiaとMicronがウォールストリートの利益成長の3分の1を牽引している。今後の決算説明会では、取引終了後の下落がさらに深まるか、反転するかが決まる。メモリコストやルビンの増産に関するコメントは、木曜日の取引開始までAI関連資産の動向を左右する可能性がある。