ブリトニー・ニェンによって
ベアードのアナリストは、同半導体メーカーの問題が拡大しているため、同社株の購入を推奨しなくなりました。
NVIDIAのCEO、ジェンセン・ホアンは、中国政府の諜報要員であるとされる女性との関係について、自社および米国政府による調査の対象となる。
NVIDIAのCEO、ジェンセン・ホアンは、同社を現在では先進的なチップを中心に回転する人工知能の宇宙の中心へと育て上げました。また、米国と中国の間で激化する技術的覇権を巡る競争の混乱の中でも、同社を導いてきました。
しかし今や、黄の急成長が彼自身を追い詰めている。CEOとその企業は新たな注目を集め、あるアナリストは彼を、太陽にあまりにも近づき、滅びに至ったギリシャ神話の悲劇的人物イカロスに例えている。
黄氏が、米国が中国政府の諜報要員と疑っている女性との不倫を認めた後、Nvidiaおよび黄氏の同社における立場をめぐるさまざまな不確実性により、ベアードアナリストのトリスタン・ゲラは、同社の株式（NVDA）をニュートラルに引き下げました。
ゲラは、議会との対面説明会、米国政府によるこの件に関する調査、収益リスク、潜在的な告訴、そして黄がCEOとして残るかどうかという不透明さに言及した。
彼はNvidiaにとって2つの可能性のある結果を見ている。
ゲラはクライアントへのノートで、米国が同社のH200チップの中国への輸出を新たに禁止する可能性があると述べた。彼は、これがNvidiaの帳簿上のこれらのチップの価値を50億ドル減額する可能性があると推定した。チップメーカーは昨春、トランプ政権が同社の性能が低いバージョンのチップを中国への販売を禁止した際、同様の減損処理に直面した。
現在のところ、ゲラは、これらのチップの少量がアジアの倉庫に輸送され、一部が中国の顧客を待っている可能性があると述べた。
ゲラは、Nvidiaのチップが東南アジアのデータセンターに流入する抜け穴を特定的に対象とするさらなる輸出規制が導入される可能性もあると考えている。また、アリス・ホアング（ホアングと親密な関係にあったとされるスパイ）が経営陣にいたシンガポール拠点のクラウドプロバイダー、メガスピードも、米司法省から措置を受ける可能性があるとゲラは指摘した。
彼は、この状況が「中国需要の可能性を有する地域内の他のデータセンター運営者による予防的または強制的な対応を招く可能性がある」と書き、さらに過去に Nvidia のグラフィックス処理ユニットに対する中国関連の需要は、ウォールストリートの推定を「上回っていた」と付け加えた。
ゲラ氏は、現在、米国のクラウドプロバイダーによるNvidiaのチップに対する需要が供給をはるかに上回っており、東南アジアでの需要の弱さは来年までに吸収されると述べた。
ただし、中国関連の需要が消えたり、Nvidiaが東南アジアのデータセンターへのチップ出荷を制限したりした場合、その収益への影響は、主要なクラウドプロバイダーが支出を制約され、「その与えられた四半期以内に穴埋めできない」状況にあるときに集中する可能性がある。
見逃さないで：ウォールストリートの唯一のNVIDIAのベアでも、CEOのジェンソン・ホアンを解任することは「すべての人にとって間違い」だと述べています
また、ゲラは、2027年のデータセンター拡張に関する見通しは部品の供給制約により遅れていると述べ、需要も減少している可能性があると指摘した。その場合、彼はハイパースケーラーのAIへの年間支出成長率が40％以下に引き下げられる可能性があると推定した。
ゲラは、Nvidiaの時価総額にはデーターセンター開発に関する一部の懸念がすでに織り込まれていると指摘した。そのため、彼はこの株式が「ダストが落ち着くまで、最悪でも取引レンジ内で推移すると考えている。」
その一方で、ゲラは株価の目標価格を500ドルから200ドルに引き下げました。水曜日の正午時点で株価は175.85ドルで、火曜日の終値までに2022年9月以来最悪の5日間の下落を経た後、4％以上上昇していました。
株式の最近の大幅な下落を受け、モルガン・スタンレーのアナリスト、ジョセフ・ムーアは、水曜日のレポートでナスダックをトップピックから外し、投資銀行の「ストップロスポリシー」を理由に挙げた。ムーア氏は、10月2日に同社をトップピックに追加して以来、ナスダック株は25％以上下落したと述べた。
アナリストのナビダ社株に対する過大評価の評価は維持されているが、彼は「ホアンのリーダーシップが同社の戦略的方向性にとって不可欠である」ことを理由に、短期的な不確実性を指摘した。
-ブリトニー・ニューゲン
このコンテンツはDow Jones & Co.が運営するMarketWatchによって作成されました。MarketWatchはDow Jones NewswiresおよびThe Wall Street Journalとは独立して発行されています。
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