米国株式先物は、Nvidiaの大幅な業績と見通しにより人工知能関連取引への関心が再燃したことを受けて、木曜日にテクノロジー主導の上昇を示唆した。一方、ダウ・ジョーンズ先物は市場全体を下回った。
ET午前8時35分現在、S&P 500 e-minisは0.37%上昇し、Nasdaq-100先物は0.95%上昇した一方で、Dow e-minisは0.12%下落したとロイターが報じた。この乖離は、投資家が連邦準備制度理事会のジャクソンホールシンポジウムに備える中、市場が依然として大手テクノロジー企業に依存していることを示している。
Nvidiaの業績により、AI株が再び注目を集めました
Nvidiaは、第2四半期の売上高を962億ドル、調整済み利益を1株あたり2.22ドルと発表し、AIインフラへの支出が今後も堅調に推移すると見込まれることを示唆しました。Reutersは、ET時間午前8時35分時点でNvidiaの株価が前場取引で6.3%上昇したと報じましたが、同株は以前、226.78ドルまで最大8.15%上昇していました。
提供されたNvidiaのチャートは、決算後における急激な再評価を捉えており、株価は約210ドルから上昇し、226ドルを超えた。Kobeissi Letterは、Nvidiaの上昇が一時的に8%を超えたと述べ、この動きにより企業の時価総額に4,000億ドル以上が追加されたと推定した。この数値は、日中の高値におけるソーシャルメディア投稿の推定値を反映したものであり、固定された終値評価ではない。
Nvidia NVDAの決算発表後の値上がり。出典: The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) on X
NVIDIAの強さは半導体関連株にも広がりました。マイクロン・テクノロジーとマーベル・テクノロジーは市場開場前に約4％上昇し、サンディスクとウェスタン・デジタルは4％を超えて上昇しました。Salesforceは年間収益と利益予測を上方修正した後、10.5％急騰し、CrowdStrikeは収益見通しを引き上げた後、9.4％上昇しました。
ダウ・ジョーンズ先物が異なるシグナルを示す
ダウはテクノロジー主導の反発に完全には参加しませんでした。Investing Anglesが共有したTradingViewのチャートによると、E-mini ダウ先物は53,700付近で反発した後、大きな陰線を形成し、画像がキャプチャされた時点では契約価格は53,400付近でした。
Investing Anglesは、このフォーメーションを、最近の安定化試みが失敗する可能性を示す警告と説明しました。重要な点は、日足キャンドルがまだ形成中であることです。弱い終値は Bearish な解釈を強化しますが、拒否エリアを再び超えて回復すれば、このセットアップの意義は低下します。
ダウ先物が日足で下落を拒否。出典: Investing Angles (@InvestingAngles) on X
したがって、このチャートはナビダの急騰に対する有用な対比を提供します：テクノロジー分野のリーダーシップは依然として強固ですが、ダウの相対的な弱さは、リスク許容度が市場全体に広がっていないことを示唆しています。
等重量S&P 500が市場の集中度を浮き彫りに
Value Seekerの長期チャートは、市場の広がりを別の視点で示しています。これは、RSPで表される等重みS&P 500と、SPYで表される伝統的な時価総額加重S&P 500の比率を追跡しています。
長期的な上昇チャネルの下部に向かって、同等加重株の相対的な弱さが数年間続いた後、この比率は低下しました。提供されたチャート上のモメンタム指標も安定化を試みており、RSIは弱い水準から回復し、MACDヒストグラムはややプラスに転じています。
等重量S&P 500対SPYレシオ。出典: Value Seeker (@ValueSeeker_) on X
Value Seekerは、この比率が長期的なトレンドに対して約2.5標準偏差下回っていると主張し、トレンドに対して1.5標準偏差上昇する動きが、今後のサイクルでイコールウェイト株式に約53%の相対的優位性をもたらす可能性があると推定しています。これはモデルに基づくシナリオであり、確実な市場予測ではありません。より直近では、RSP対SPY比率が持続的に上昇に転じれば、現在S&P 500を支配するメガキャップ企業を超えて、参加が広がっていることを示唆します。
財政金利とジャクソンホールが次の試練となる
収益ラリーは、より支援的でない金利環境の中で進行しています。7月のPCE物価指数が予想をやや上回ったため、金利は木曜日の朝、10年物米国債利回りは約4.67%でした。総合PCE物価指数は前年比3.7%に達し、コアインフレは3.3%でした。
8月22日週の初回失業保険申請件数は203,000件に減少し、ロイターが調査した経済学者たちの予想だった208,000件を下回り、労働市場が依然として強固であることを裏付けました。
今、金曜日にフェド議長のケビン・ウォーシュがジャクソン・ホールで行う初の演説に注目が集まっています。NvidiaはナスダックとS&P500に強力な材料を提供しましたが、ダウの弱さと均等加重パフォーマンスの低迷は、この反発が最大手のテクノロジー銘柄を超えて拡大できるかどうかを確認する上で、市場の広がりが依然として重要な試練であることを示しています。