2026年半ば時点で、Nvidiaは世界のAIアクセラレータ市場の75％以上を占めている。中国の研究機関はDeepSeekやMoonshot AI、z.aiなど次第に優れたモデルを投入しているが、それらのモデルが学習に使用する半導体は依然として圧倒的にアメリカ製である。米国企業は、世界のAI対応GPUクラスターのパフォーマンスの約75％を支配している。
兆ドル規模の遅延
GTC 2026で、NVIDIAのCEOであるジェンセン・ホアンは、2027年までに約1兆ドルのAIチップ需要が見込まれると発表しました。これは収益ではなく、バックログを意味し、NVIDIAがまだ履行していない注文を抱えた顧客が列をなしていることを示しています。
需要は、米国の最大手テクノロジー企業間での支出競争によって後押しされています。マイクロソフト、メタ、アマゾン、グーグルは、国内のデータセンター容量の拡大に合計で数千億ドルをコミットしています。米国における民間AI投資は2025年までに2859億ドルに達し、これは中国のAI投資を23倍以上上回る規模です。
2022年10月に開始され、2025年に収益共有の仕組みを調整された、先進的なNvidiaチップの米国からの中国への輸出制限は、この非対称性を一層固定化した。
ムーンショットの瞬間とその引き金となった売却
Moonshot AIは2026年7月に、2.8兆パラメーターのオープンウェイトモデル「Kimi K3」をリリースし、フロントエンドコーディングベンチマークで即座に1位を獲得した。Kimi K3のリリースは、2025年1月のDeepSeekによる暴落と直接比較される半導体株の売却を引き起こした。以前の出来事では、Nvidiaの時価総額が1取引日で約6,000億ドル消滅した。
暗号資産が登場する場所
Nvidiaの支配的立場は、暗号市場の特定の分野、すなわち分散型AIおよびコンピューティングトークンへの直接的な触媒となりました。GTC 2026は教科書的な例でした。Huang氏の1兆ドルの需要予測とエージェント型AIへの強調が、AI関連の暗号トークンに即時の値上がりを引き起こしました。
暗号資産投資家にとって、AIトークンの価格はNvidiaのナラティブサイクルの下流に位置します。Nvidiaの主要なイベント、決算発表、製品発表、輸出政策の変更はすべて、分散型AIトークンの変動率を示すリーディングインジケーターとして機能します。次回の中国製モデルのリリースは、Nvidia株式よりもAIトークンに更大的な影響を与える可能性があります。Nvidiaには、打撃を和らげるための1兆ドルの受注残高があります。