数週間前にハイパーリキッドのHYPEトークンについて明るい評価レポートを発表したベンチャーファーム、マルチコイン・キャピタルは、静かにHYPEトークンのステーキングを解除し、コインベイス・プライムに数千万ドル相当のトークンを入金している。ビットワイズ・アセット・マネジメントもこの動きに参加し、両社の合計HYPE入金額は870万ドル以上に達している。
HYPEは販売ウィンドウ中に約8%下落し、機関の動きがまだ比較的薄いスポット市場に波及する中、約58ドルで取引されました。
数字は複雑な物語を語っている
オンチェーンデータによると、Multicoinは7月21〜22日頃にCoinbase Primeへ約395,570 HYPE（約2,380万ドル相当）を預け入れました。同じ週に、同社はさらに約211,486 HYPE（約1,300万ドル相当）のステーキング解除を開始しました。数日後、追加で86,000 HYPE（約478万ドル相当）が同様の経路で取引所へ移動しました。
合計で、Multicoinは約1週間の間に、HYPEを約4100万ドル分移動または引き出し予約しました。
ハイパーリキッドに焦点を当てたETF製品を運営するBitwiseは、Coinbase Primeに自身の重要な入金を実施しました。
Multicoin自身のバイアスケースの不自然なタイミング
6月25日、これらの入金が開始されるわずか1か月前、Multicoinは2028年までにHYPEのベースケース価格を319ドルと予測する評価レポートを公開しました。これは当時の取引レベルから400％以上の上昇幅を示していました。
このレポートは、HYPEをMulticoinの最大規模の流動性ファンド保有資産の一つとして位置づけた。同社は2025年に積極的に早期に取得し、その中には約4600万ドル相当のETHからHYPEへのスワップも含まれていた。
30日以内にムーンショット価格目標を公表し、その同じトークンを4100万ドル分取引所に移動させるような行為は、個々の判断がすべて合理的であっても信頼を損なうものです。
流動性への圧力が高まっています
約1億5千万ドルの資金が、ステーク済み保有資産からの引き出し待ちとなっていると報告されています。Multicoinの活動は、その合計の大きな部分を占めています。
55ドルから58ドルの現在のレンジは、短期的な売却圧力と、Multicoinのような企業が依然として持つ長期的な見通しを市場が価格に織り込もうとしていることを示しています。
アンステーキングキュー自体が時間的な遅延を生み出しており、これらの引き出しの完全な影響はまだ現れていない。
これは投資家にとって何を意味するのか
Bitwiseの関与はもう一つの要素を加える。ETF製品を扱う資産運用会社として、その入金決定はHYPEの長期的な見通しに基づくものではなく、クライアントの償還フローを反映している可能性がある。