主要な洞察：
- Strategyは第2四半期に82億2千万ドルの損失を計上しました。これは、保有するBitcoinの未実現評価損合計83億2千万ドルが要因です。
- この戦略は、約548億ドルに相当する843,775 BTCを保有しています。これは、2026年7月26日時点で記録された637億ドルの取得原価を下回っています。
- 同社は、現金準備の補充、優先配当の支払い、利払い、および買い戻しの支援のために、さらにBitcoinを販売する計画です。
同社が82億2200万ドルの第2四半期純損失を発表した後も、戦略株は上昇した。MSTR株は通常の米国取引時間中に4.73%上昇し、97.74ドルで取引を終えた。
決算後、拡張取引でその水準近くに保有されている株式。多くの市場関係者は、同社の株式を検索する際に依然として「MicroStrategy株」という用語を使用している。
戦略が四半期で82億2千万ドルの損失を記録
戦略は、6月30日終了四半期に83億3千万ドルの営業損失を報告した。これは1年前の高い収益と比較したものである。デジタル資産による832億ドルの損失が、営業損失のほぼすべてを占めた。
同社は、1株当たり希薄化普通株ベースで24.45ドルに相当する82億2千万ドルの純損失を計上しました。優先株配当は4億700万ドルに達し、普通株主に帰属する損失は86億2千万ドルに拡大しました。
ビットコインの第2四半期の下落により、同社の大型デジタル資産ポートフォリオの報告価値は減少しました。同社は6月末時点で846,000 Bitcoinを保有していましたが、売却により7月26日までに保有高は843,775 Bitcoinに低下しました。
戦略は、これらの保有資産について、取得原価を636.9億ドル、時価を547.7億ドルと記載しました。同戦略のBitcoin保有資産は2026年中に25%増加し、年間累計のBTC収益率は4.5%に達しました。
収益が改善し、MSTR株が上昇
MSTR株は、ソフトウェア事業の成長と会計上の損失を発表した後、上昇しました。四半期収益は1年前の1億1450万ドルから6.9%増の1億2240万ドルに達しました。
総利益は8,160万ドルに増加しましたが、総利益率は68.8%から66.6%に縮小しました。期末時点での現金および現金同等物は17億1千万ドル、短期投資は7億3,610万ドルでした。
シェア利益は、Bitcoin価格の変動に伴うリスクを消し去ることはなかった。この戦略は公正価値会計を採用しているため、四半期ごとの仮想通貨の変動幅により、大きな利益または損失が発生する可能性がある。同社のBitcoinの平均購入価格は約75,476ドルだったのに対し、7月27日時点のBitcoinの取引価格は約64,915ドルだった。
現金準備が優先支払いをサポート
戦略は、優先配当および債務コストに関する質問を受け、米ドル準備高を37.5億ドルに増加させました。経営陣は、この準備金で既存の優先配当および利払い義務を2.1年以上カバーできると述べました。
同社は1回も欠かすことなく18か月連続で配当を支払いました。戦略は、STRCの配当率を12%に引き上げ、その表明価値である100ドル近くでの取引を支援しました。
レザーブは、Bitcoinが平均購入コスト below で取引される際に、戦略にさらなる柔軟性を提供します。戦略は2026年7月26日までに、市場内プログラムを通じて170億6千万ドルを調達しました。
また、同社は約13.8億ドルで15億ドルの転換社債を買戻し、未償還の転換債務を67.1億ドルに削減しました。この割引取引により債務が削減され、今後の社債換金による希薄化の可能性も低減されました。
戦略変更：Bitcoin Capitalの方針
戦略は、優先株配当の一部を賄うために2026年に約2億1840万ドルのBitcoinを売却しました。同社は6月下旬に1,363 Bitcoinを8,080万ドルで売却しました。
7月の最初の5日間で、さらに2,225 Bitcoinを1億3,520万ドルで売却しました。これらの取引は、これまですべてのBitcoin購入を保有し続けていた従来の方針からの変化を示しました。
管理チームは、市場状況が準備金の調達、配当支払い、利子コスト、または証券の買い戻しを支援する場合、Bitcoinの売却を継続する予定です。今後の資本調達は、Bitcoinの購入に完全に充てられることはありません。
戦略は、流動性の必要性と市場状況に応じて、収益をBitcoinと現金準備金の間で分配します。現在、取引先リスクと証拠金リスクが貸借対照表に圧力を与える可能性があるため、Bitcoin担保借入は拒否されています。
同社はまた10億ドルのMSTR株式買い戻しプログラムを導入したが、7月26日までに一般株式を購入していなかった。戦略は別途、STRC優先株式を1株100ドルの定価を下回る価格で288,930株買い戻すために2,500万ドルを支出した。
管理チームは、STRCが額面以下で取引されている間に、さらにSTRCを購入する計画です。優先証券の買い戻し認可枠には、約9億7500万ドルが残っています。
投稿 MSTR株、戦略の82.2億ドルの第2四半期損失にもかかわらず4.73%上昇 は最初に The Market Periodical に掲載されました。