MSCIは、戦略（MSTR）—最大の企業ビットコイン保有者—に大きな影響を与える可能性のある新しい意見募集を開始しました。インデックス提供者は、限定的な営業事業を持つ企業をグローバル投資可能市場インデックス（GIMI）から除外する新たな適格基準を検討しています。これが承認されれば、戦略は複数の広く追跡されているグローバル株式インデックスから除外される可能性があります。これは2026年11月にも実施される可能性があります。
戦略が削除の候補に挙がる
MSCIの提案されたフレームワークによると、企業は5つの財務スクリーニングテストのうち少なくとも2つを通過しなければ、対象資格を維持できません。
FY2025の財務報告に基づくと、ストラテジーはそれら5つのテストすべてに不合格であると報告されています。このため、本提案が大幅な変更なしに進む場合、ストラテジーは削除の最も有力な候補の一つとなります。
MSCIのシミュレーションによると、Strategy、Yellow Cake、Metaplanetの3社がMSCI ACWI投資可能市場インデックス（ACWI IMI）から削除される可能性があります。また、提案された手法に基づき、さらに3社がウォッチリストに追加されます。
広範なレビューであり、暗号通貨に限定されたルールではない
最新の相談は、MSCIのアプローチの転換を示している。
以前、MSCIはデジタル資産財務会社を対象とした特定のルールの導入を検討していましたが、その後その提案を撤回しました。代わりに、同社は現在、より広範な見直しを開始しました。この新しい見直しでは、主要な事業運営が更新された事業会社基準をもはや満たさない可能性のあるすべての企業を対象としています。
その結果、この提案は暗号資産に特化した企業を超えて、複数の業界の企業に影響を与える可能性があります。
ステークされている数百億の受動的流出
戦略が最終的にMSCIインデックスから削除された場合、アナリストは、規模の大きなパッシブファンドの売却を引き起こす可能性があると推定しています。
以前の予測では、インデックス連動ファンドが戦略株式を約25億ドルから28億ドル分売却する必要があるとされていました。現在の市場価格に基づき、その推定値は修正されました。現在の潜在的な資金流出額は約18億ドルから20億ドルです。
最終的な決定は下されていませんが、StrategyがMSCIの独自シミュレーションに含まれていることは、大きな市場への影響の可能性を示しています。
注目すべき日程
相談は9月末まで継続され、投資家および市場参加者がフィードバックを提出する時間があります。
MSCIは10月16日に最終的な手法を発表すると予想されています。一方、11月11日に予定されている公式な2026年11月のインデックス見直しにより、Strategyおよびその他の特定企業がインデックスから正式に除外されるかどうかが決定されます。