MSCIは、マイケル・セイヨールのStrategyなどのBitcoin財務会社を、広く追跡されている株式インデックスから除外する可能性のあるルール変更を最終決定しました。MSCIは10月15日付の発表で、「非営利企業」はMSCIグローバル投資可能市場インデックスの対象外になると述べました。この変更は、MSCIが8月に提案し、小幅な修正を加えた案を実施するものです。この変更は、MSCIの11月のインデックス見直しの一環として、11月30日の取引終了時に適用されます。
この手法は、実質的な営業資産を欠き、営業企業よりも受動的な投資ツールのように振る舞う企業発行体をスクリーニングします。初期の「コアスクリーニング」を通過できない企業は、5つの財務比率に基づく除外テストを受けます。企業がこれらの除外基準の4つ以上を満たす場合、その株式は対象外となります。
このルールは、貸借対照表が単一の資産で占められている企業を対象としています。Strategyがこのモデルを提唱し、数十万のBitcoinを保有しています。日本のMetaplanetを含む他の企業もこのモデルを採用しています。
MSCIは、インデックス構成銘柄の変更を制限するためにバッファーを導入しています。現在の構成銘柄は、最近2期の年次報告期間においていずれもスクリーニングに不合格となった場合にのみ削除されます。新規追加は、最近2期の年次報告期間のいずれかでスクリーニングに不合格となった場合、ブロックされます。MSCIは、対象となる企業の最終リストを11月11日に公開すると述べました。
この決定は、MSCIが昨年、暗号資産保有の拡大に対応して導入した一時的な措置を終了させるものです。MSCIは、デジタル資産の保有額が総資産の50％以上を占める企業について、インデックスの調整を凍結していましたが、この措置を廃止し、すべての該当企業を新ルールに基づいて評価します。
主要なMSCIインデックスからの削除は、インデックス追跡ファンドが対象株式を売却することを強いるため、パッシブ投資需要の重要な源を遮断する。これらの売却は株価に圧力をかけ、これらの企業がその暗号資産保有価値に対してこれまで取引してきたプレミアムを縮小させる可能性がある。セイラーは、MSCIが「差別的」と呼ぶこのルールを廃止するよう要請していた。
この脅威により防衛的な対応が促された。Metaplanetは最近、10,000 Bitcoinを売却し、11,000 Bitcoinを買い戻して、積極的な財務管理を示した。インデックスメンバー資格に関する不確実性にもかかわらず、戦略はBitcoinの継続的な積み増しを続けている。
MSCI、Bitcoin財務を保有する企業をインデックスから除外する規則を最終決定
Odaily共有
概要
MSCIは、MicroStrategyを含むBitcoinの財務諸表を大量に保有する企業に影響を与えるルール変更を最終決定しました。これにより、これらの企業はMSCIの株式インデックスから除外されます。このルールは11月30日から適用され、単一資産がバランスシートを支配する企業を対象としています。2期連続でスクリーニングを通過できない企業は除外されます。この動きは資産配分戦略に影響を与え、投資家のリスク・リワード比を変更する可能性があります。インデックス追跡ファンドは株式を売却を余儀なくされ、受動的需要と株式プレミアムを低下させる可能性があります。
出典:原文を表示
免責事項: 本ページの情報はサードパーティからのものであり、必ずしもKuCoinの見解や意見を反映しているわけではありません。この内容は一般的な情報提供のみを目的として提供されており、いかなる種類の表明や保証もなく、金融または投資助言として解釈されるものでもありません。KuCoinは誤記や脱落、またはこの情報の使用に起因するいかなる結果に対しても責任を負いません。
デジタル資産への投資にはリスクが伴います。商品のリスクとリスク許容度をご自身の財務状況に基づいて慎重に評価してください。詳しくは利用規約およびリスク開示を参照してください。