規制が緩和されたにもかかわらず、米国人の大多数は401(k)への暗号資産導入に反対

新しい全国調査によると、米国人の大多数は、仮想通貨を職場の退職金計画に追加することに賛成していない。これは、連邦政策が徐々にその扉を開きつつあるにもかかわらずである。主なポイント： - 米国人の53％は、雇用者が職場の退職金計画に仮想通貨を投資オプションとして提供することに反対している。 - 77％が仮想通貨投資をリスクが高いと見なしており、46％は「非常にリスクが高い」と評価している。 - この調査は、退職保障に関する国立研究所（NIRS）が2025年10月24日から11月14日にかけて実施し、25歳以上の米国成人1,203人を対象とした。サンプルは人口構成に合わせて重み付けされている。一般の懸念は、退職全体への不安と併存している NIRSの結果は、米国の退職保障に対する懸念が高まっている中で得られたものである。主な調査結果： - 回答者の80％が、国は退職危機に直面していると回答（2020年の67％から上昇）。 - 61％が、退職後に財務的安定を達成できないと懸念している。 - 68％が、退職の準備がより難しくなったと感じており、77％が家計債務のために十分な貯蓄ができていないと述べている。この調査は、仮想通貨への抵抗がデジタル資産全体を拒否する人々からのみ生じているわけではないことを示している。仮想通貨の利用は少しずつ増加している（連邦準備制度理事会の調査によると、2025年には成人の10％が仮想通貨を使用または保有しており、2024年の7％から上昇。そのうち約7％が投資目的で保有）。しかし、大多数の人は、雇用者が提供する退職金計画に仮想通貨を組み込むことにまだ不快感を抱いている。なぜこの懸念が重要なのか NIRSおよび他の分析は、変動率の高い資産を貯蓄手段に加えることへの恐怖を強める、退職制度の構造的弱体化を指摘している： - NIRSの2026年2月の分析（国勢調査データを使用）によると、米国労働者の退職貯蓄の中央値は1,000ドル未満であり、多くの労働者が雇用者による計画にアクセスできていない。 - 社会保障は、高齢米国人の退職収入の約52％を占めており、2022年12月時点では約17％のみが確定給付年金にアクセスできていた。 - 米国政府責任局（GAO）は、仮想通貨の独自の価格変動率と収益予測のための信頼できる方法が限られているという特性を指摘し、長期的な貯蓄者にとってリスクを増大させる可能性があると警告している。政策は代替資産への対応をより寛容へと移行している一般市民の懐疑的な態度が続く中でも、連邦政策は仮想通貨およびその他の代替資産に対してより中立的な姿勢へとシフトしている： - 2025年5月：労働省（DOL）は、退職金計画の受託者が仮想通貨を追加する前に「極めて慎重」であるよう促していた以前の指針を取り下げた。 - 2025年8月7日：トランプ大統領は代替資産（デジタル資産商品、プライベートエクイティ、プライベートクレジット、不動産および類似投資）に関する大統領令を発令し、労働省およびSECに対して雇用者主導の計画に影響を与える指針および規制を見直すよう指示した。 - 2025年8月中旬：DOLは、受託者がプライベートエクイティおよびその他の代替資産を検討することを抑制していた2021年の声明を撤回した。これらの変更は、雇用者が仮想通貨を導入することを強制したものではない。ERISAに基づき、プランスポンサーおよび受託者は、あらゆる投資についてコスト、流動性、評価、手数料およびリスクの観点から参加者にとって適切かどうかを評価し続ける必要がある。 2026年3月の提案と政治的反発 2026年3月、DOLは職場の退職金計画における代替資産の評価方法を明確化する新たな規則を提案した。この提案では： - 指定された評価基準に従う受託者の訴訟リスクを軽減することを目的とした規制上の安全圏を提供する。 - 成果、手数料、流動性、評価、償還条件および参加者が投資を理解できるかどうかを含む、客観的かつ文書化されたレビューを義務付ける。 - 同省によると、この規則は9,000万人以上の退職貯蓄者に適用される。この提案は明確にプランスポンサーに仮想通貨やプライベートファンドの導入を義務付けるものではなく、カテゴリー別の制限を個別ケースごとの受託者レビューで置き換えるものである。しかし、この計画は左派から反発を受けた。6月には、バーニー・サンダース上院議員とエリザベス・ウォーレン上院議員、そしてボビー・スコット下院議員がDOLに対し、この提案を取り下げるように要請し、仮想通貨が労働者を変動率や詐欺、公的証券よりも弱い投資家保護にさらす可能性があると警告した。また、彼らはプライベートファンドの広範な導入も批判し、高額な手数料・限られた流動性・評価の困難さを挙げた。これは退職貯蓄者と雇用者にとって何を意味するのか： - 短期的：大多数の労働者は退職計画への仮想通貨導入に不安を感じており、財政的圧力（低貯蓄・高負債）により追加リスクを取ることへの魅力はさらに低下している。 - 規制面：トレンドは受託者が適切性を文書化できる限り代替資産を検討できるようにすることに向かっているが、DOLの提案はまだ連邦規則制定プロセスを通過しなければならず、修正または撤回される可能性がある。 - プランスポンサーにとって：現在は何も仮想通貨をメニューに組み込むことを強制していない。いかなる導入もERISAに基づき参加者にとって適切であることを文書化する必要がある。要約：退職を迎える米国人は圧迫されていると感じており、大多数は仮想通貨を追加リスクと見なしている。政策立案者は厳格な受託者レビューのもとで職場計画への仮想通貨導入を可能にする枠組みを作ろうとしているが、政治的および一般市民の抵抗により、今後の道筋は対立するものとなるだろう。