- モルガン・スタンレー、サークル株の目標株価を106ドルから38ドルに引き下げ。
- USDCの成長予測が2027年および2028年に引き下げられました。
- TD Cowenが82ドルの楽観的な目標価格でカバレッジを開始。
モルガン・スタンレーがステーブルコイン発行元のCircleを「アンダーウェイト」に引き下げ、目標株価を106ドルから38ドルに引き下げた後、Circleの株価は圧力を受けました。同銀行は、USDCの循環成長の鈍化、トークン化金融製品による競争の激化、およびCircleの準備金収益モデルへの圧力を理由に挙げました。
報告後、プレマーケット取引でCircleの株価は約6%下落しました。この動きは、もう一つのウォールストリート企業であるTD Cowenが「買い」評価と82ドルの目標価格を設定したことに伴いました。
Circle StockはUSDCの成長鈍化から圧力を受けています
モルガン・スタンレーは、USDCの拡大に対する期待を引き下げ、2027年における循環量予測を約33%、2028年には44%引き下げました。同社はまた、収益見通しを下方修正し、今後の期間における数値を市場予測を下回ると見込んでいます。
アナリストのジェームズ・フォセットによると、サークルの現在の収益モデルは、USDCを裏付ける資産から生じる準備金収入と密接に連動している。このレポートは、トークン化されたマネーマーケットファンド、トークン化された入金、およびOpenUSDイニシアチブからの競争の拡大を強調した。
一方、モルガン・スタンレーは、ステーブルコイン決済の活動が全体の取引量に比べて依然として限定的であると述べました。同社は、ステーブルコインの活動の多くが伝統的な商業ではなく、暗号資産の取引や振替から来ていると指摘しました。
サークル株の見通しはウォールストリートとアナリストを分断する
TD Cowenは、Circle株に対して買い評価を付けてカバレッジを開始し、異なる見解を示しました。同社は、投資家がステーブルコイン発行を超えるCircleの広範な金融インフラ戦略を見落としている可能性があると主張しました。
TD Cowenは、Circleがペイメント、財務サービス、トークン化資産、相互運用性ソリューション、開発者インフラへの拡大を強調しました。同社は、新製品の開発に伴い、手数料ベースの収益源がますます重要になると予想しています。
注目すべきことに、Circleは最近、ニューヨーク金融サービス局からCircle Internet Trust Companyに対して限定目的信託特許を取得し、規制上の立場を強化しました。
規制の動向は、Circleが通貨監督官庁から連邦信託銀行の認可を受けたことに続きます。ただし、モルガン・スタンレーのレポートは、USDCの採用、競合、およびステーブルコイン市場の動向の変化に関連する将来の収益への敏感性に焦点を当てました。
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