MicroStrategy、バランスシートの強化のために1,638 BTCを1億470万ドルで売却

先月の末、Strategyは163万8,000 Bitcoinを1億470万ドルで売却し、その収益の大部分をバランスシートの強化と優先株の支援に振り向けたと、SECへの提出書類と経営陣の更新情報が示している。主な詳細 - これらのBitcoinは7月27日から日曜日まで、1 BTCあたり平均63,957ドルで売却され、1億470万ドルを生み出した。 - この売却から5,240万ドルがSTRC永続優先株の配当に、5,230万ドルがSTRC株式の買い戻しに充てられた。 - 同社のBitcoin準備高は現在84万2,138 BTCに達し、総購入コストは約635億ドルである。 - 同期中にStrategyはMSTR普通株を2億9,060万ドル分売却した。そのうち2億5,000万ドルが米ドル準備に追加され、2,890万ドルがさらにSTRCの買い戻しに、1,170万ドルが現金保有額の増強に使用された。執行 Chairman のマイケル・セイヨールはXで、同社がこの期間中に8,120万ドル分のSTRC株式を買い戻し、米ドル資金調達の猶予期間を57日延長して約2.3年としたと投稿した。彼は、同社がBTC準備に84万2,138 BTC、米ドル準備に約40億ドルを保有していると述べた。現在、StrategyがBitcoinを売却する理由 6月末に発表された新しい資本枠組みにより、優先株配当の支払い、債務返済、承認された株式買い戻し、および同社の米ドル準備の支援のためにBitcoinを売却することが明示的に許可された。Strategyはすでに7月6日に約2億1,600万ドルで3,588 BTCを売却しており、6月上旬には32 BTCを売却した。これは2022年の税務関連売却以来初のBitcoin売却である。経営陣は7月31日の第2四半期決算発表会で資本配分方針の転換を示唆した。Strategyは今後、利用可能な資金をすべてBitcoin購入に充てるのをやめる。CEOのフォン・リーは、STRCが100ドルの定価以下で取引されている間はBitcoin購入を一時停止すると述べ、取締役会はまず現金バッファーの構築を優先すると強調した。優先株の動向と流動性対応 - STRCはStrategyにとって重要な資金調達手段であり、その市場価格は今後の資本調達に影響を与える。月曜日のPre-MarketではSTRCは約89.40ドルで取引され、額面価格より約10.6%下回っている一方、MSTR株は小幅に下落していた。 - STRCの年間配当率は、株価が100ドル以下でも8月は12%に据え置かれた。6月29日のポリシー変更により、配当決定は自動的に額面割れ時に引き上げるのではなく、市場価格、競合利回り、Bitcoinの変動率、クレジットスプレッド、および現金準備カバー率を考慮するようになった。 - 経営陣は配当を繰り返し引き上げるよりも、割引価格でのSTRC買い戻しを重視している。提出書類によると、7月20日から26日までの間に約2,500万ドル分のSTRCを買い戻しており、買い戻し認可枠内にはまだ約10億ドルが残っている。背景と市場の反応 Strategyの最近の行動——一部のBTC売却、MSTR売却による現金調達、約40億ドルの米ドル準備強化、および割引価格でのSTRC買い戻し——は流動性を強化し、資金調達の柔軟性を維持することを目的としている。経営陣は、STRCを100ドルの定価に近づけることを優先事項とし、その後でより積極的なBitcoin取得を再開すると述べている。これらの動きは、市場観察者が同社に購入停止と現金バッファー再構築を促す声を受けたものである。CryptoQuant創設者のキ・ヨンジュ氏は、「StrategyはBitcoin購入を停止し、現金準備を再構築し、体系的な枠組みを採用すべきだ」とツイートし、同社の配当カバー率が厳しくなっていると警告した。財務状況とアナリストの見解 Strategyは第2四半期に82.2億ドルの純損失を計上した。これは主に公平価値会計基準に基づくBitcoin保有資産に対する83.2億ドルの未実現会計損失によるものである。経営陣は、この会計損失が長期的なBitcoin戦略に影響を与えないことを再確認した。BenchmarkとH.C. Wainwrightは四半期後も買い評価を維持したが、Benchmarkは目標株価を引き下げた。両社とも、現金準備拡大、優先株買い戻し、資金調達体制の強化が今後の資本調達を支援する可能性があると指摘しつつ、Strategyの見通しは依然としてBitcoin価格とSTRCに対する投資家の需要に密接に連動していると警告した。要約 Strategyは一時的にBitcoinへの露出を縮小し、優先株配当の安定化、割引価格でのSTRC買い戻し、およびより大きな米ドル準備の構築を目指している。これは流動性と資金調達の安定性を高めるための意図的な転換であり、同社はSTRCが回復し資金調達の柔軟性が改善された後に資本調達を行い、将来のBitcoin取得を支援できるようより良い位置づけになると述べている。