AIのトレーニングと推論需要により、高帯域幅メモリ（HBM）の使用量が継続的に増加しており、ストレージチップメーカーのマイクロンは、過去5年間で米国株式市場の半導体セクターで最もパフォーマンスが優れた企業の1つとなった。文中のデータによると、マイクロンは先週金曜日に1016.59ドルで取引を終え、5年間の累計上昇率は約1313％に達し、同期間のNVIDIAの約912％のリターンを上回っている。
5年間の上昇率は多くの大手テクノロジー株を上回りました
この上昇は企業の時価総額にも反映されています。記事によると、マイクロンの時価総額は2021年末の約1,042億ドルから現在の約1兆1,500億ドルへと1兆ドル以上増加しました。現在のS&P 500構成銘柄を基準に比較すると、近年指数に追加された一部の銘柄の方がより高い上昇率を記録していますが、長期間にわたり指数に継続して含まれている大手テクノロジー株のみに限定すれば、マイクロンのパフォーマンスは依然として非常に目立っています。
記事では、SanDiskとComfort Systems USAの5年間のパフォーマンスが上位であったが、両社は統計期間全体を通じてS&P 500の構成銘柄ではなかったため、マイクロンやNVIDIAのような長期的な構成銘柄とは完全に比較できない。
AIがストレージチップの価格設定能力を変える
美光重估の主な要因は、AIサーバーによるHBMの需要の急増です。HBMはAIアクセラレーターの重要な部品であり、先進的なGPUは大規模なデータを処理するために、より高い帯域幅と高速な応答性のメモリを必要とします。
文中では業界分析を引用し、現在のHBM需要は供給規模の2倍以上に達していると述べています。マイクロンは今年末までにHBMウエハの月産能力を約10万枚まで引き上げ、以前と比べて大幅に拡大する計画です。供給が逼迫しているため、関連製品の交渉力も強まっています。
収益が大幅に増加し、次期決算の発表が市場の注目を集めています
需要の押し上げにより、マイクロンの最新四半期の業績は大幅に強化された。記事によると、同社の第3四半期の売上高は過去最高の414.6億ドルに達し、前年同期は93億ドルだった。ウォールストリートにおけるストレージ業界への見方は変化し、ますます多くの投資家がストレージを従来の周期的半導体事業ではなく、AIインフラの一部と見なすようになっている。
しかし、市場はリスクを完全に無視しているわけではありません。記事は、記憶体産業が依然としてサイクル性を持っていると指摘しています。マイクロン、サムスン電子、SKハニックスが今後新規生産能力を集中して投入した場合、供給の回復をもたらす可能性があります。また、AIへの資本支出が鈍化した場合、価格はすぐに圧力を受ける可能性があります。
マイクロンの次期業績レビューは9月30日に迫っています。投資家にとっての焦点は、HBMの需給が引き続きタイトな状態を維持するか、およびAI関連収益が現在の成長トレンドを継続できるかです。