サムスン電子は、メモリチップの不足が近い将来に解消されないことを世界に通知しました。同社は2026年第2四半期の業績説明会で、7月下旬にAI駆動のメモリ不足が2027年に悪化し、少なくとも2028年まで続くと警告しました。この見通しは、マイクロン・テクノロジーを半導体分野で最大の恩恵受給者の1つに位置づけています。
マイクロンの株式は、7月31日に約14.9％から18％上昇しました。サムスンは世界の供給の約3分の1を支配しています。すべてのメモリの3分の1を製造する企業が、供給が足りなくなると述べた場合、市場は耳を傾けます。
一部の推計によると、データセンターは2026年までに世界のメモリ出力の約70％を消費すると予想されています。フロンティアAIラボはもはや単なる注文を出すだけでなく、Samsungと複数年にわたる供給契約を締結し、容量を確保するために直接的な需要予測を提供しています。
サムスンの自身の数値は、この市場にどれほど多くの資金が流入しているかを明確に示している。同社は、営業利益を89.2兆ウォン（約617億ドル）と報告し、四半期営業利益は19倍以上増加した。
マイクロンは、DRAMおよび高帯域幅メモリの主要な西側サプライヤーとして、2030年までに約1000億ドルに上るとされる長期契約により、他の多くの企業が夢見るような需要の見通しを手にしている。
マイロンのブルービジョンは説得力があるが、理解すべき注意点も存在する。同社がこの不足を活用できるかどうかは、2つの要因にかかっている：生産能力とHBM4の収率の効率的な実行である。サムスンは過去、メモリ技術でリードを維持してきたが、マイロンはその差を大幅に縮めている。しかし、実行リスクは現実のものである。
供給不足は、あなたが供給できる場合にのみ利点をもたらす。メモリのHBM4生産拡大でマイクロンが躓き、サムスンとSKハニックスがスムーズに実行した場合、同社株の最近の上昇は脆弱になる可能性がある。市場は、マイクロンが数年にわたる売り手市場の重要なシェアを獲得するというシナリオを価格に織り込んでいる。