マイケル・バリー、Nvidiaをショートし、ヘッジとしてコールを購入

マイケル・バリーは、同社の過去最高益発表前に、Nvidia (NVDA) の12月物コールオプションを購入した一方で、既存の空売りポジションを増やした。彼は、このコールオプションを利益への賭けではなく、ヘッジとして説明した。

彼はSubstackでこの動きを明らかにし、同時にOracle（ORCL）、Palantir（PLTR）、Nebius（NBIS）、Caterpillar（CAT）に対する新たなショートポジションも公開しました。彼の合計ショート株保有資産は、プットを除いて現在ポートフォリオの21％を超えています。

ヘッジであり、反転ではない

バリーはコールの行使価格を200ドル中盤から後半に設定し、1契約あたり一桁のプレミアムを支払った。彼は、このコストがポートフォリオの3.5％～4％を占める既存のショートおよびプットのポジションによって完全に相殺されていると述べた。

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「ここでは利益を狙っていません」とバリーは語った。彼は、すでに大きなベアポジションが構築されていなければ、この取引を行わなかったと追加した。彼は過去の決算発表の際にこのヘッジアプローチを用いてきたが、その実績は芳しくないと認めた。

Nvidiaの水曜日の業績報告に向けた収益トラップは、それ以前に7営業日連続で株価が下落するなど、既にトレーダーたちを不安にさせていた。

バリーは、ナビダの低PERを、彼が短期的な独占的力を有すると考える企業にとって欺瞞的だと述べた。彼は、自らの株式の理論的価値が現在の取引価格をはるかに下回っていると語った。

彼はまた、Nvidiaが株主還元よりも資本支出に更多の現金を向けるだろうと主張し、「バブルの頂点に向かって、そしてその先へ」投資することで、後に利益の急減を引き起こす可能性があると述べた。

この立場は、バリーが今月早々に警告した1987年式の暴落警告を含む、AI取引に対する広範なキャンペーンと一致している。

バリーは今週、Birkenstock（BIRK）とFreddie Mac（FMCC）の保有資産を拡大し、Birkenstockのステークをフルポジションと呼びました。

ナスダックのNvidia株式は、 Overnight の急騰を考慮すると、今年に入って12％以上上昇しています。昨日の決算がBurryのショートポジションを正当化するか、それともヘッジでさらに損失を被らせるかは、まだ不明です。