メタ・プラットフォームズは収益においてまたも傑出した四半期を達成しましたが、投資家たちは人工知能の支配を巡る競争には多大なコストが伴うことを再認識させられました。
ソーシャルメディア大手は、第2四半期の売上高を608億ドルと報告し、ウォールストリートの予想を上回りましたが、大規模なAIインフラ投資、法的費用、再構築コストが収益性に圧力をかけ、1株当たり利益は予想を下回りました。
メタのAI戦略が収益成長を牽引
Meta は、前年同期比28%増の608億ドルの収益を報告し、アナリストの推定額約602億ドルを上回りました。広告は、エンゲージメントと広告ターゲティングを向上させたAI駆動のレコメンドアルゴリズムに支えられ、同社の主要な成長原動力として機能しました。
同社は、広告インプレッションが前年同期比14%増加し、1広告あたりの平均価格が12%上昇したことで、ファミリーの日次アクティブユーザー数（DAP）が36億人となり、前年同期比3%増加したと述べた。
CEOのマーク・ザッカーバーグは、AIがすでにMetaのコアビジネスを加速しており、新たなエンタープライズ機会を生み出していると述べ、同社がプラットフォーム全体にAIを組み込むという長期戦略を強調しました。
利益マージンがAI投資の重みを感じる
販売が強化されたにもかかわらず、利益率は逆の方向に動きました。
希薄化された1株当たり利益は、前年同期の7.14ドルから6.18ドルに低下し、営業利益率は43%から31%に大幅に縮小しました。
メタの総コストおよび費用は55%増加し420.3億ドルとなり、これは24億ドルの法的関連費用、11.8億ドルの退職金費用、およびAI研究とデータセンター拡張への継続的な支出を反映しています。
同社は当四半期に318.6億ドルの営業キャッシュフローを生み出しましたが、310億ドル以上を資本支出に費やした結果、フリーキャッシュフローは7億8400万ドルにとどまり、AIインフラの拡大にかかる莫大なコストが示されています。
メタはAIへの支出をさらに拡大
今後を見据えて、メタは2026年の資本支出見通しの下限を、従来の1,250億ドル～1,450億ドルから1,300億ドル～1,450億ドルに引き上げました。
同社は、通期費用見通しの下限を1650億ドルから1690億ドルに引き上げるとともに、第3四半期の売上高は610億ドルから640億ドルになると予測した。経営陣は、支出見通しの上方修正にもかかわらず、通期営業利益は2025年水準を依然として上回ると述べた。
次に何が？
メタの業績は、2026年における投資家の重要なテーマを強化しました：AIはテクノロジー業界全体の収益を拡大させていますが、インフラ競争はますます高コストになっています。投資家は、メタの過去最高額のAI投資が、今後の四半期において継続的な広告成長、企業向けAI機会の拡大、および収益性の向上につながるかどうかを注目します。ビッグテックリーダー間の競争が激化する中、同社の次期業績報告およびAIの収益化に関する最新情報が注目されます。