ジム・クレイマーはマーベルの最新四半期を堅調と評価した一方で、マーベル株が2026年の利益の一部を返上する可能性があると警告した。彼はデータセンター関連銘柄全体に同じリスクが見られると考えている。
そのチップメーカーは木曜日にウォールストリートの予想を上回った。しかし、金曜日の取引開始前に株価は8%以上下落した。
予想を上回ったにもかかわらずマーベル株が下落した理由
マーベルは、第2四半期の売上高を27億4千万ドルと発表しました。この数字は前年同期比で37%増加し、27億2千万ドルの市場予想を上回りました。
データセンターの売上が四半期を牽引しました。この事業部門は21億7千万ドルの売上を記録し、前年同期比で46%増加、総売上の79%を占めました。
利益の成長も同様に堅調でした。純利益は前年同期の1億9480万ドルから3億800万ドルに達しました。調整済み利益は1株あたり94セントでした。
経営陣の見通しも上方修正された。Marvellは、今四半期の売上を31億5千万ドルと予測し、アナリストが予想していた30億4千万ドルを上回った。また、2028会計年度の売上目標を165億ドルから180億ドルに引き上げた。
しかし、売り手が優勢となりました。木曜日に株価は241.45ドルで取引を終え、金曜日のPre-Marketセッションでは約222ドルで取引されました。これは8.05％の下落を意味します。
購入者は今年すでに178%の利益を確保していた。したがって、さらに上昇するためのハードルは、わずかな利益上方修正をはるかに上回っていた。
その反応は、強力なAI数値にもかかわらず双桁の下落を引き起こした、Broadcomの過去最高の四半期売却と似ている。
今や期待がデータセンター取引を駆動している
クレイマーは、この下落を実行の問題ではなく、評価の問題として捉えた。CEOのマット・マーフィーは彼の読み通りに成果を出したが、基準が高すぎた。
彼は結果が発表された直後にXでその見解を共有しました。
彼は今年を通してこのグループを追跡し、7月にAIに支出サイクルの勝者と名付けました。チップサプライヤーがそのリストを支配しました。
クレイマーによると、現在そのパターンが全体のセクターに繰り返されています。投資家は期待を上回る結果をそれほど報酬せず、完璧でないものはすべて罰します。
一方、Nvidiaは1日前に同様の反応を示しました。第2四半期の利益が予想を上回り、見通しも予想を上回りましたが、株価は大きく振れた後、回復しました。
マーベルの10月6日の投資家デーが次の試練となる。マーフィーは、カスタムシリコンの収益が来年2倍以上になると述べ、2029会計年度の100億ドル目標に対する上方修正の可能性を示唆した。
このラリーはわずかなミスも許さなかった。マーベルは過去12か月で225%以上上昇している。
リスクは損益計算書の外にも存在します。政治的なデータセンターへの反発が2026年の中間選挙の議論に取り込まれています。一方、トレーダーたちは次なるシグナルを求めて半導体のチャート設定を注視しています。
マーベルの成長エンジンは依然として活発です。今後の数週間で、買い手がこの水準に戻ってくるかどうかが明らかになります。そうでない場合、データセンター関連の取引はまずさらに調整が必要かもしれません。