男性労働力参加率が66％に低下、1948年以来最低

20歳以上のアメリカの男性3人中2人は就労中または積極的に仕事を探している。それだけだ。残りの人は、さまざまな理由で労働市場から完全に離脱している。

『ワシントン・ポスト』は、2026年4月時点で16歳以上の男性の労働力参加率が20年前の73.5％から67％に低下したと報じた。20歳以上の男性では、その数は約66.8％である。パンデミック期の歪みを除けば、これは労働統計局が現代的な形でデータ収集を開始した1948年以来の最低水準である。

BLSのデータは、高齢化した人口によりより多くの男性が退職に至っていること、障害および慢性疾患の増加、そして若年層における高等教育への進学率の上昇という複数の要因が作用していることを示している。

2022年までに、就労年齢の男性で就職活動すら行っていない人の割合は11.4％に上昇した。この傾向はさらに加速している。英語では、理論上最も収入を得られる年齢層にある男性の約9人に1人が、完全に労働市場から退出している。

事実を伝えます。労働市場は死んでいません。ただ、採用対象がますます厳しくなっているだけです。2025年以降に創出された36万9,000件の仕事のうち、驚異的な96％が女性に与えられました。これは誤植ではありません。ほぼすべての新規雇用が、ある性別に集中しています。

経済の構成は、人々の足元で変化しています。雇用において女性が多数を占めるサービス業、医療、教育は引き続き拡大しています。一方で、製造業や建設業といった伝統的な男性中心の産業は、自動化や貿易政策の影響で回復が遅れているか、積極的に縮小しています。

消費者支出は米国のGDPの約70％を占めています。何百万人もの労働年齢の男性が労働力から離脱すると、通常、貯蓄、障害手当、家族の支援、または非公式な収入に頼って、消費が少ないライフスタイルに移行します。

連邦準備制度理事会にとって、これらの労働市場の動向は頭痛の種である。公表されている失業率は健全に見える一方で、労働参加率ははるかに悲観的な状況を示している。政策立案者は、実際には単に規模が小さいだけの労働市場を、タイトであると誤解する可能性がある。

労働力参加の減少は、経済成長の潜在力を鈍化させます。成長が鈍化すれば、政府が支出と借入を増やし、最終的に債務を貨幣化する圧力が高まります。この財政の道筋は、Bitcoinを価値保存手段として見なす際の核心的な長期的ブルッシュ要因の一つです。

雇用増加の性別構成にも注目が必要です。女性がほぼすべての新規雇用を占めている場合、消費や投資のパターンもそれに応じて変化します。研究は一貫して、年齢層や性別によって異なるリスク許容度や投資傾向が存在することを示しており、これは今後数年間で資本が集まる資産の種類に影響を与える可能性があります。