マハラシュトラ州、ブロックチェーン上で土地をトークン化するためのインド初の法律「DELTA法」を策定中

マハラシュトラ州、インド初の不動産トークン化に関する法律の策定へ マハラシュトラ州は、不動産のトークン化に特化したインド初の法的枠組みの策定を進めている。デベンドラ・ファドナビス州首相は、官僚に対し、ブロックチェーンを活用した不動産トークン化のデジタル化および取引を可能にする「マハラシュトラ州不動産トークン資産デルタ法（DELTA法）」の草案作成を指示した。 その意義 - DELTA法により、土地および不動産がブロックチェーン上にデジタルトークンとして表現され、所有権の分割、移転の容易化、それまで流動性が低かった大規模な資本の解放が可能になる。 - ファドナビス氏は、この取り組みを2030年までにマハラシュトラ州を1兆ドル経済にする戦略の一部と位置づけ、「土地および不動産資産に内包された価値を公共の利益のために解放できる」と述べた。 - 成立すれば、マハラシュトラ州はブロックチェーンベースの不動産トークン化に特化した法令を採用するインド初の州となる。 提案の主な内容 - ブロックチェーン対応のデジタル枠組み上で不動産をトークン化し、資産価値に連動したトークンを通じて取引を実行。 - SEBI、BSE、NSE、分野専門家および業界関係者で構成される政府設置の専門委員会を設置し、包括的な立法枠組みを策定。 - 法律策定にあたり、国際的な規制モデル、業界慣行および法的先例を調査するよう指示。 インドにおける政策的背景 - インドの政策立案者間では、リアルワールド資産のトークン化への関心が高まっているが、トークン化資産に特化した国家レベルの法律は存在しない。 - 去年12月、MPラーグハ・チャドハは中央政府に対し、トークン化法案および新規モデルを監督下でテストするための規制サンドボックスの導入を要請。支持者は、トークン化により小規模投資家が高価値資産にアクセスしやすくなると主張している。 - マハラシュトラ州は以前からこの分野への意欲を示してきた：2025年11月、ファドナビス氏は資産振替のデジタル化により、特にムンバイの不動産市場で約50兆ルピーの未利用資本が解放されると述べた。 既存のトークン化活動と規制当局の立場 - インドでは限定的だが規制下でのトークン化プロジェクトが既に存在する。GIFTシティでは、TokenyやTerazoなどのプラットフォームがSPVとPolygonなどのパブリックチェーンを用いてトークン化不動産構造を導入しており、特別な法律ではなく現在の証券および仮想デジタル資産規則に基づいて運用されている。 - 国家レベルでは、規制当局は仮想通貨に対して慎重な姿勢を維持している。ロイターが確認した文書によると、インド中央銀行（RBI）は金融安定性および通貨主権のリスクを理由に、仮想通貨および民間発行ステーブルコインを規制された銀行システム外に置くことを推奨している。 - 税務および執行が懸念事項：既に仮想通貨利益に対して30％の課税が導入されているが、インド税務省は海外取引所およびセルフカストディウォレット上の仮想通貨取引の追跡困難性を警告している。 実際の規制強化 - インド金融情報ユニット（FIU）は監督強化に動いている：2026年1月より、仮想通貨取引所に対し、1万ドルを超えるOTC仮想通貨取引に関する記録（受益者所有権、資金源、送金先ウォレット）を保存するよう指示。 - 別途FIUは、ライブセルフィー認証、地理的位置確認、リスクプロファイリングに基づく顧客記録の定期的更新など、より厳格なKYC措置を導入した。 国際的な状況 - アラブ首長国連邦（UAE）、シンガポール、香港、ドイツ、米国など複数の管轄区域は、トークン化リアルワールド資産および分割所有に関する規制枠組みを既に試行または実装している。ファドナビス氏は、マハラシュトラ州がこれらのグローバルモデルとベストプラクティスを参考にすると述べた。 次なるステップ DELTA法は現在草案作成段階にある。州が招集した専門委員会が法的枠組みを策定し、その後立法審議のために法案が提出される。提案が進展すれば、インド不動産分野におけるブロックチェーン応用にとって大きな一歩となり、流動性とアクセス性の向上という機会と同時に、解決すべき多様な法的・税務・規制上の課題も生じることになる。