ルイジアナ州退職年金基金、マイクロストラテジーへのステークを増やし、間接的なBitcoinへの露出を拡大

ルイジアナ州公的年金、MicroStrategyのステークを静かに増加、間接的なBitcoinへの露出を拡大 ルイジアナ州職員退職手当制度（LASERS）は、ナスダック上場企業で最大規模の企業Bitcoin保有高を有するMicroStrategy（MSTR）の株式を追加購入し、Bitcoin関連資産への露出を静かに拡大した。 主な詳細 - 6月30日時点でのLASERSのMSTR株式保有高は21,300株で、第1四半期末の20,600株から700株（3.4％）増加した。 - 当該保有資産の四半期末報告価値は約185万ドルだったが、BitcoinTreasuries.NETは7月22日に約213万ドルと推定した。 - LASERSは15万人以上の加入者を対象に24の退職手当プランを運営している。評価基準によっては、資産総額が163億ドル（2025年8月の数値）または172億ドル（2025年6月30日終了会計年度の時価総額）と報告されており、MSTR保有は全体ポートフォリオの一部に過ぎない。 この意味するところ - LASERSの購入により、同年金はMicroStrategyがバランスシート上に保有する大規模なBTC保有高（現在843,775 BTC）を通じてBitcoinへの間接的な露出を獲得した。この保有資産を通じて、同制度はBitcoinを直接保有していない。 - MicroStrategyは最近戦略を変更した：新しい資本枠組みに基づき一部の財務資産を売却し、7月初めにBitcoin保有高を843,775 BTCに減らした。また、株式売却により2億6,350万ドルを調達し、米ドル準備高を32億2,500万ドルに増やした。その後の開示では、7月19日までBTC残高は変更されていない。 - MSTRはスポットBitcoin ETFではない。その株価はBitcoinの市場価値の変動だけでなく、株式発行、資金調達コスト、企業判断、投資家によるMicroStrategyのBitcoin露出に対する評価など、企業固有の要因にも反映される。そのため、MSTRはBTC価格露出への間接的かつ独自の手段である。 より広い視点 - LASERSの動きは、公的および機関投資家がデジタル資産を直接保有する代わりに、間接的な暗号資産露出を試みる広範なトレンドの一部である。例： - 日本の全国企業年金基金は、2026年度会計年度において、通貨分散戦略の一環として、管理型マルチアセットファンドを通じて資産の約1％を暗号資産に配分する計画。 - 米国の州政府も選択肢を模索中：インディアナ州は、特定の公的年金および貯蓄プログラムが自己管理型証券取引サービスを通じて暗号資産関連投資オプションを提供することを許可する法案を可決。フロリダ州議会は、選定された州管理資金が対象Bitcoin製品およびデジタル資産に最大10％を配分することを許可する提案を行った。 - LASERSの数百億ドル規模のポートフォリオに対して規模は小さいが、20,600株から21,300株への増加は、年金運用者が第2四半期中にMSTR保有を維持し、わずかに拡大したことを示しており、ポジションを手放さなかったことを確認している。 結論 LASERSがMSTR株式を700株追加したことは、一部の公的資金が企業財務と上場証券を通じてBitcoinへの間接的な露出を模索していることを示している。このアプローチは、年金のパフォーマンスをBitcoinの価格動向と企業固有のリスクの両方に結びつけるため、直接BTC所有とは異なる性質を持つ。