ロサンゼルスのレストラングループ、Kalshiに6万ドルをヘッジ、予測市場がビジネスリスク管理へ拡大

ロサンゼルスのレストラングループは、ドジャースがワールドシリーズ進出を逃すリスクをヘッジするために、Kalshiで6万ドルを取引しました。Kalshiによると、この名前を公表していないホスピタリティグループは、ドジャースタジアム付近に複数のバーを含む25軒のバーを運営しています。先週、ドジャースはNLCSでミルウォーキーブルワーズに敗れました。この保有資産は元のステークのほぼ2倍のリターンをもたらしました。得られた収益は、ドジャースのプレーオフ試合が増えることで得られたはずの収入を補填するのに役立ちました。

予測市場は、スポーツベッティングの枠を超えて、金融管理やビジネス意思決定への応用が広がると見られています。予測市場と証券法を研究するコロンビア大学の法教授であるジョシュア・ミッツ氏は、このレストラングループの取引を、カスタマイズされた保険と機能的に類似していると説明しました。ミッツ氏は、適切な市場が存在すれば、企業が他のリスクをカバーするために同様の市場に参加する可能性があると述べました。

ピュー・リサーチ・センターのデータによると、今年5月から7月にかけて、予測市場の取引高はスポーツを主な要因として2倍に増加しました。データによると、Kalshiでの取引高は580億ドル以上、Polymarketでは220億ドル近くに達しています。予測市場は、プラットフォームがギャンブルプラットフォームではなく金融取引所と分類されているため、規制が緩く制限が少ないという点で一部のユーザーを引き付けています。非伝統的なリスク管理ツールを求める小規模企業も、これらのプラットフォームの利用者層の拡大に含まれているようです。

6月、ニューヨーク市のバー「The Jeffrey」は、ニックスがNBAファイナルの試合に勝利した場合、各客の支払額を最大100ドルまで負担すると約束しました。The Jeffreyは、当時アンダーダッグだったニックスが勝つことを予想してKalshiに5,000ドルの賭けをしました。13,500ドルの支払いにより、The Jeffreyは客の支払額をカバーし、8,500ドルの利益を上げました。先月、名前が公表されていない第三者の保険会社が、ルイジアナ州立大学が今シーズンの全国選手権を制した場合に300万ドルの支払いが発生する可能性のあるKalshiの取引を5件行いました。この潜在的な支払い額は、ルイジアナ州立大学のフットボールプログラムがコーチのレーン・キフィンに支払うべきボーナス額と一致しています。今年の夏早々、ロサンゼルスのアイスクリームショップは、需要の低迷をヘッジするために冷気の発生に賭け、月間家賃のほぼ半分にあたる最大1,500ドルを収益として得たと報告しました。

独立した金融経済学者のローリス・ズミンスキーは、8月にKalshiと提携してBlanketアプリをリリースしました。Blanketは人工知能を活用し、個々の企業のリスクをヘッジできる具体的なイエス・ノー形式のKalshiマーケットを提案します。ズミンスキーは、BlanketをKalshiへの誘導を目的とした推論・発見ツールと説明しました。彼は、このアイデアが、小規模事業者向けのセルフサービスツールを構築し、同時にKalshiのS&P保険ヘッジイニシアチブのスケーリングを支援することにあると述べました。

ダートマス大学経済学教授のエリック・ジツェウィッツ氏は、予測市場が大規模なサンプルを活用するため、特にスポーツ関連の財務ヘッジにリスク管理に適していると述べました。ジツェウィッツ氏は、豊富なデータ、繰り返されるイベント、頻繁な試合により、スポーツ市場は正確に調整されると述べました。また、ユーザーは保険のような保護のために手数料を支払うが、適正な基礎価格を受け取るべきだと指摘しました。

ミッツは、予測市場のヘッジは、天候イベントや試合などのイエス・オア・ノーの結果に対して最も効果的であると述べた。ミッツは、情報へのアクセスに依存するヘッジは、競合他社がより優れた情報を保有している場合、事業者が体系的に損失を被る原因になりかねないと警告した。予測市場のヘッジは、大規模な取引市場を有する主要都市圏で最も効果を発揮する可能性があり、同時に個々の小規模事業者の特定のリスクに対応できる。

ジツェウィッツは、予測市場の大量のサンプルとリアルタイムの情報収集が、ビジネス判断にも役立つと述べました。ジツェウィッツは、電子商取引小売業者が、今後のアマゾンクレジットカードの利用明細に関する取引を活用することで、今後の1か月における消費者支出の正確な予測を得られると述べました。ジツェウィッツは、このシグナルはGDP成長率よりもおそらく優れており、確実に最新の情報であると述べました。

しかし、ミッツは、ユーザーを引き付ける同様の軽規制環境が、予測市場を保険の信頼できる代替手段とすることを妨げる可能性があると主張した。保険会社は保険詐欺を防止し、詐欺者を摘発するための広範なリソースを有している。予測市場の分散型構造と進化する規制環境により、これらのプラットフォームは悪用に対する同等のリソースや安全対策を欠いている。ミッツは、予測市場を、組織的に運営される少数の州規制保険会社と対比した。