ロマール・ファイナンスは、機関向けBitcoin貸付をオンチェーンで実現し、その概念の有効性をフロー・トレーダーズに証明させました。
同社は2026年7月23日、Bitcoinオンチェーンクレジット戦略を開始し、規制対象企業がCapという自動クレジットマーケットプレイス上のプライベートアンダーライティング構造を通じてBitcoinを担保として提示し、ステーブルコインを借入できるようにしました。機関向けデジタル資産取引で広く知られるFlow Tradersが、この展開のパイロットパートナーを務めています。
ロマルドが実際に構築しているもの
メカニズムは2種類のトークンで動作します。LombardのLBTCはリキッドステークされたBitcoinトークンであり、BTC.bは異なるブロックチェーン環境間でアセットを移動できるラップドBitcoinのバリエーションです。Chainlinkのクロスチェーン相互運用プロトコルであるCCIPがネットワーク間の接続を担っており、Lombardはすでに10億ドル以上のアセットをこれを通じて移行しています。
ラマードのCEOであるジェイコブ・フィリップスは、明確に述べた。資産運用会社は、DeFi市場で安定したステーブルコインの借り入れにアクセスできる必要があり、現在のインフラは、規制対象企業が実際に利用できる形でそれを提供していない。
市場がロマールに入ろうとしています
Bitcoinを基盤とする貸付は小さなニッチではありません。BTCを基盤とする貸付市場は、現在約43億1千万ドルの流動性を保有しており、広範なDeFiクレジット市場の中で最も規模の大きい分野の一つとなっています。
ロマールは2024年に設立された企業としては注目すべきことに、その市場で2番目に大きなプロトコルです。同社のBitcoin Earnプログラム（別個だが関連する製品）は、38,500人以上のユーザーから10億ドル以上の入金を達成しました。
このプロトコルはEthereum、Base、Solanaで動作し、機関投資家が資産のブリッジングに伴う運用の複雑さを管理せずにクロスチェーンへの露出を求めるようになっているため、重要です。CCIPはそのルーティングを処理し、大規模なオンチェーン参加における最も持続的な摩擦点の一つを軽減します。
これはDeFiクレジット市場にどのような意味を持つのか
第三に、Chainlink CCIPの統合は単なる技術的な付録ではありません。ロマールのような規模のプロトコルがCCIPインフラに10億ドル以上の資産を投入したことは、クロスチェーンメッセージングレイヤーが、機関が安心して構築できるレベルに成熟していることを示しています。
DeFiクレジットセクターを注目する投資家にとって、注目すべきリスクは実行である。複数のチェーンにわたってBitcoin担保が迅速に清算されるような市場ストレスイベントは、サンドボックス環境では再現できない形でクロスチェーンインフラが試されるシナリオである。LombardのChainlinkへの依存性は、CCIPの障害がこの戦略に直接的な運用影響を及ぼすことを意味する。