ナスダック上場企業であるLite Strategyは、主な準備資産としてライトコインを保有しており、7月17日までに約540万ドルを投じて約490万株を自社株買いしました。同社は、LTCの売却とカバードコールプレミアムの組み合わせでこの購入を資金調達しました。
この取引は、Lite Strategyが報告したリテコインの保有高を縮小しましたが、発行済み普通株1株あたりのLTC担保額を約1.7%引き上げたように見えます。
7月30日の届出で、同社は、債務を一切使用せずに、プログラム開始時に平均$1.11で発行済み株式の約13%を取得し、消却したと述べました。7月17日現在、819,070 LTCおよび31,882,648株の発行済み普通株を保有していると報告しました。
Lite Strategy は12月31日時点で929,548 LTCを報告しました。買い戻しが開始された後です。7月の数値に約490万の買い戻しを加えると、普通株の相殺変動がないと仮定した場合、初期の株式数は約3,678万株と推定されます。
そのプロキシは、発行済み普通株1株あたり約0.02527 LTCから0.02569 LTCへと上昇し、約0.00042 LTC、または1.66%の増加となります。この推定値は、12月31日の財務状況のスナップショットと、丸められた買戻し総額に基づいて再構成した株式数を組み合わせたものです。
算出は、2つの減少間の小さな差に依存している。報告されたLTC保有高は12月31日から7月17日までに11.89%減少したのに対し、再構築された株式数は約13.32%減少した。7月の比率は完全希薄化されていない。Lite Strategyの3月四半期報告書は、更新された7月の株式数を提供せずに、約395万件の warrants を別途記載している。
3月31日までに、Lite Strategyはデジタル資産の売却益として192万5,000ドル、カバードコールプレミアムとして74万2,000ドルを記録し、1,629,136株を買戻すために199万5,000ドルを支出しました。合計の流入額は買戻し支出を上回りましたが、資金調達の正確な構成は未解決です。
アクリーションは依然として実行に依存します
Lite Strategyは、リライトの純資産価値に対する発行者定義のディスカウントが、買戻し期間中に低40%台まで拡大し、その後25%以下に縮小したと述べた。同社は再現可能な純資産価値の計算式や正確な観測日を公表していないため、この縮小を買戻しのみに帰することはできない。
再開された割引により、財務省価値以下での買い戻しが再び魅力的になる可能性がありますが、1株当たりの利益増加は、実行コストを考慮した上で、LTCが財務省から退出する速度よりも速く株式を消却できるかどうかに依然として依存します。LTCで資金調達されたすべての買い戻しは、会社の絶対的保有高を減少させます。
7月のリリースでは、負債はないと報告され、6月30日時点の現金額は570万ドル、負債額は110万ドルという予備的・監査未済の推定値を提示しました。これにより、この取引に伴う負債による圧力は排除されますが、Litecoinの価格、流動性、執行リスクはそのまま残ります。
カバーedコールは、株主が維持する上昇分を減らす可能性があります。3月の提出書類では、行使された場合、満期時に基礎資産であるLTCの引渡しが求められる可能性があり、財務省の当該部分のさらなる評価上昇が制限されると述べられています。転送されたLTCの担保はGSRのカウンターパーティーリスクを生じさせましたが、Lite Strategyは3月31日時点で期待される信用損失は軽微と評価しました。
プロキシ推定によると、第1ラウンドでは発行済み株式あたりLTCが追加されましたが、その増加はわずかでした。ディスカウントが再び拡大した場合、決定的な比較は、財務省からどれだけのライトコインが流出するかと、どれだけの株式が消滅するかの比較になります。
投稿 主要な準備資産を売却して株式買い戻しを資金調達することは危険なゲームだが、Lite Strategyは借金を一切使わずにこれを成功させた は、CryptoSlate で最初に掲載されました。