Laser DigitalとKeyring Networkは、分散型金融インフラ上で動作する機関向け固定収益製品の開発で提携したことを発表しました。最初のマーケットはEuler Financeで開始され、今後、他のプロトコルにも拡大する予定です。
この提携が実際に何を行うのか
役割分担は明確です。Keyring Networkは、ゼロ知識証明を用いたカウンターパーティー認証、定量的リスクモデリング、清算フレームワークのコンプライアンス基盤を担当します。Laser Digitalは、機関投資家向けに設計されたポートフォリオ構築とガバナンス基準を提供します。
両社は、ZK証明により参加者の身元がプライバシー保護されながらも、すべての参加者が検証された許可型の貸出・借入市場を構築しています。
目的は、投機的なトークンではなく、従来の固定収益商品のように見え、感じられる製品です。
両社は、約束された資本や手数料構造、具体的な開始日を明らかにしていない。また、公表には名前が挙がった借り手と貸し手は含まれていない。
なぜEuler Financeなのか
Keyring Networkは以前、Eulerと「zkVerifiedマーケット」と呼ばれる貸し出しプールで提携しており、参加者は個人データを開示せずにコンプライアンス資格を証明できます。この以前の統合により、技術的な基盤はすでに整っています。
Euler FinanceはEthereum上で運用されるモジュラーな貸出プロトコルであり、個々のバンクのリスクパラメーターをカスタマイズできます。Laser Digitalは、これらのマーケットのリスクパラメーターを設定し、誰が借入できるか、どの程度のコラテラルが必要か、そして清算が発動するタイミングを決定する保険者として機能します。
2024年、Laser DigitalとKeyring Networkは、規制されたステーブルコイン取引がDeFiインフラを通じて流れることができるかを検証するため、準拠したUSDCの振替に関する概念実証を完了しました。この以前の実験は、本製品開発へ進むのに十分な信頼性を生み出したように見えます。
機関向けDeFiの全体像
Keyringのゼロ知識アプローチにより、参加者は機密データをプロトコルに開示することなく、規制要件を満たしていることを証明できます。
既存の債券をトークン化するのではなく、この提携は固定収益の経済モデルをゼロから再構築する、ネイティブなオンチェーン貸出市場を構築しています。トークン化された国債は、既存の証券をラッピングしたにすぎません。Laser DigitalとKeyringが提案しているのは、スマートコントラクト上で動作する新しい債券市場を構築することであり、機関レベルのリスク管理がプロトコル層に組み込まれています。
段階的な拡張計画によれば、Eulerが唯一の恩恵を受けるわけではありません。今後のロードマップには、追加のプロトコルと戦略が含まれており、Keyringが構築するコンプライアンスインフラストラクチャは、複数のDeFiプラットフォームに接続可能な汎用レイヤーとなる可能性があります。