Kaspaの価格は、通常投機家が他の場所を探すような厳しい打撃を受けてきました。過去最高値の$0.2075から、現在の記載時点では約87%下落し、$0.02615程度で取引されています。表面的には、これではあまり信頼感を抱けません。
しかし、もう少し深く見てみると、状況ははるかに興味深いものになります。トークンは苦戦していますが、Kaspaの基盤となるネットワークメトリクスはまったく異なる物語を語っています。
Kaspaのトークノミクスが競合他社と差別化されています
カスパが注目を集め続ける理由の一つは、そのトークン経済です。CoinMarketCapのデータによると、ネットワークは最大供給量287億KASのうち、既に276.2億KASが市場に出回っており、ほぼ全供給量が既に市場に存在しています。多くのプロジェクトがまだ大規模なトークンアンロックを控えているのとは対照的に、カスパは今後の供給拡大が比較的限られています。
所有権の分布も比較的多様化しているように見えます。データによると、544,945のアドレスが現在少なくとも1 KASを保有しており、上位1,000のウォレットcontrolは総供給量の58.80%を支配しています。
90％以上が最大保有者に集中しているプロジェクトと比較して、Kaspaははるかに広範な所有構造を示しています。
マイニング活動に回復の兆しが見られます
マイニング活動は物語の別の側面を示しています。Kaspaのハッシュレートは低下し、2025年8月の710.17 PH/sから2026年7月末には約276.9 PH/sまで減少しました。ハッシュレートの低下は、一般的に、トークン価格の下落や運用コストの上昇により収益性が低下したため、マイナーが機器を停止することを反映しています。
しかし、8月上旬にはやや反転が見られました。ハッシュレートは276.9 PH/sから約320 PH/sまで上昇しました。昨年の水準にはまだ大きく劣っていますが、この回復はネットワークの難易度低下により、一部のマイナーがマシンを再接続した可能性を示唆しています。
ネットワークは引き続き、Humpool、F2Pool、ViaBTCによって主に保護されています。
ネットワークのアクティビティが静かに再び活発化しています
採掘以外にも、ユーザーの活動は改善されました。Kaspaは過去1か月間、約30,000件の日次トランザクションを維持しており、市場の弱さにもかかわらず、ネットワーク利用が比較的安定していることを示しています。
より顕著なのは、アクティブアドレスが増加し始めたことです。過去30日間の大部分で、日次アクティブアドレスは1,000未満で推移していました。しかし、8月上旬には、1日あたり3,000近くまで上昇しました。
それにより価格が上昇するとは限りませんが、アクティブなアドレス数の増加はネットワークへの参加拡大を示すことが多く、多くの市場参加者が注目しています。
Kaspaの価格が重要な過去のレンジをテスト
技術的に、Kaspaの価格チャートはKAS/USDTが以前の領域に戻っていることを示しています。チャートには、過去に買い手が介入した約$0.021957から$0.027917の需要ゾーンが見られ、その後価格は一時的に流動性を$0.011526付近まで押し下げました。
その動きの後、ローカル安値から約1,700％の異常な反発が続きました。
2026年第3四半期の今日、カスパは2025年を通じておよび2026年前半にわたる長期的な調整後に、再びこの同じ需要領域に戻りました。
歴史が繰り返されるかどうかは不確実であり、大きな疑問符がついています。しかし、意味のある回復が現れる前に、価格が再度$0.011526に向かって流動性を吸収する可能性があります。一方で、より強い投資家の需要が現れるまで、価格は現在のレンジ内で整理を続ける可能性もあります。
現在、Kaspaの価格は改善するファンダメンタルズと慎重な市場センチメントの間で動けない状態です。どちらの側が勝つかが、次の大規模な動向を決定するでしょう。