Jupiterは、個々のトークンスワップを超えて、保有資産を自動的にリバランスするバスケットと、外部のマネージャーが運営するイールドバウトを導入し、Solanaユーザーが資本をどこに保有するかに関する意思決定をより多くの選択肢をプラットフォームに取り入れます。
製品ディレクトリには、ポートフォリオに加えて、バケット、イアーン・ヴォルト、パルスのリサーチインターフェースが追加されました。バケットでは、ユーザーは1回の入金で複数のトークンを購入できます。ヴォルトは、入金をサードパーティのキュレーターが管理する戦略にプールします。Jupiterは契約とインターフェースを提供しますが、投資を管理することはありません。ヴォルトは、ホワイトリスト登録済みのウォレットとJUPをステーキングしているウォレットを対象に、プライベートベータ版として提供されます。
ユーザーにとって、変動幅は各取引を選択することから、継続的な資産配分または収益管理を委任することへの移行です。バスケット保有資産はウォレットから個別のバウトへ移動し、収益バウトへの預入者は、プールされた資産に対する権利を表すシェアを受け取ります。どちらの仕組みも、基礎となるトークンを単にウォレットに保有することとは等しくありません。
これらの追加機能は、スワップルーティングよりもさらに広範なビジネスをさらに拡張しています。Jupiterの統計ダッシュボードは、その取引製品全体で今年の累計スポット取引高が4,080億ドルであると報告しています。既存の貸出サービスでは、ユーザーが資産を供給し、担保を元に借入を行い、レバレッジをかけた保有資産を自動化できるようになっています。これはThe Defiantが以前に説明した通りです。
自動バスケット、マネージドイールド
バスケットメニューには、時価総額加重の暗号資産ポートフォリオと固定加重ポートフォリオが含まれており、その中には7つのトークン化された株式を保有するものも含まれています。たとえば、Crypto 6 バスケットは、Solana上でのトークンを通じてBitcoin、Ethereum、XRP、Solana、Hyperliquid、Zcashにアクセスできます。
製品ページには、各ユーザーの資産はプールされたファンドではなく、個別のバウトに保管されていると記載されています。スケジュールされたレビューにより、トークンがバスケットに追加または削除された際に、ユーザーの新たな承認なしに取引が発生します。Crypto 6は現在、バスケット手数料を0%と表示していますが、その利用規約には、このバスケット手数料がこれらの自動取引にも適用されるとあります。
イールドバンクは異なるアプローチを採用しています。Jupiterのローンチドキュメントには、Hivemind、Bitwise、RE7 Labsの6つの戦略が記載されており、Offerbook、Jupiter Lend、またはその両方を介して展開されています。貸出戦略は借り手から利子を獲得します。レバレッジをかけた「ループ」戦略は、収益を生む資産を担保に借入を行い、その資金でさらにその資産を購入することで、リターンへの露出を増加させます。ただし、損失や借入コストへの露出も増加します。
戦略ドキュメントによると、一部のバウトはsUSDaiやnOPALなどの収益生成資産を担保として貸出または保有しています。JupiterはnOPALを、短期間のブラジルのクレジットカード受取債権で裏付けられていると説明しています。
ジュピターとキュレーターは、管理手数料とパフォーマンス手数料を課金できます。実際の手数料率は、各バウトの入金フォームに表示されています。手数料のドキュメントによると、これらの手数料は、手数料受取人に追加の株式を発行して支払われ、他の株主の持分を希釈します。基盤となる貸出プロトコルの手数料も、リターンに反映されています。
JUPの所有は、その手数料の直接的な配分を意味しません。Jupiterのトークンドキュメントでは、手数料の一定割合を保有者に直接支払うのではなく、オンチェーン収益の50%をLitterbox Trustに支払い、JUPを購入するというプラットフォーム全体の方針が示されています。
委任してもリスクは除去されません
Jupiterは、そのバウト契約がキュレーターを制約し、バウト資金を外部のウォレットに振替することを防ぐと述べています。しかし、そのリスク開示では、借り手が債務不履行に陥る可能性があり、レバレッジを効かせた保有資産が損失を被る可能性があり、バウトプログラムまたは基盤となるプロトコルにバグが存在する場合、損失が発生する可能性があると警告しています。Jupiterは損失を補填しないと述べています。
ポートフォリオインターフェースは、190以上のプロトコルにわたる保有資産を一つのビューで表示し、 idle な資金、未請求の報酬、リスクのあるローンをフラグ表示します。Pulseは、資本配分製品に加えて、トークンランキング、市場データ、ディスカバリー機能を追加します。
投資した資金へのアクセスは依然として戦略に依存します。Jupiterのバウトドキュメントによると、標準的な引き出しリクエストには最大30日間の待機期間がかかる可能性があり、ローンの運営に充てられた資金は返済前に取り戻すことができません。したがって、現金が利用可能次第、リクエストは部分的に支払われる可能性があります。