ジョルディ・ヴィッサー、Bitcoinが50兆ドルの評価額に到達する可能性を予測

マクロ投資家のジョルディ・ヴィッサーは、土曜日のアントニー・ポムピリアノのポッドキャストで、Bitcoinの時価総額は最終的に50兆ドルに達する可能性があると述べました。ヴィッサーは、トークン化によって将来的に流動化・取引可能になる可能性のある約900兆ドルの非流動性グローバル資産に言及しました。ヴィッサーは、Bitcoinがより大きな流動資本のプールとともに価値を高める可能性があると主張しました。また、ヴィッサーは、イーロン・マスクがSpaceXに対して提案した論理がBitcoinにも適用されると述べました。ヘッジファンドがレバレッジを解消している中で、Bitcoinはすべての主要資産クラスを上回っています。

ヴィッサーは、AI株に連動した市場の売却はAI自体の失敗とは無関係であると述べた。ヴィッサーは、このストレスを1998年のロングターム・キャピタル・マネジメントの崩壊と比較した。ヴィッサーは、AIの構築ではなく、レバレッジを用いたヘッジファンドが真のストレスの源であると主張した。ヴィッサーは、ローン・パイン・キャピタルが9月までに40％以上を利益を上げたが、その後その利益をすべて失ったことを挙げた。ヴィッサーは、この逆転をAIの成長見通しの欠陥ではなく、ファンドがレバレッジをどのように使用しているかという構造的な問題の証拠と見なした。

ヴィッサーは、AIインフラ企業とドットコム時代の企業との比較を拒否した。ヴィッサーは、CoreWeaveが投機的な電信債務ではなく、マイクロソフト、メタ、OpenAIから収益を得ているため、本質的に異なると述べた。ヴィッサーは、コンピューティング能力への需要が供給を常に上回り続けているため、AIの最終的な収益は避けられないものだと主張した。ヴィッサーは、個々の株式評価が短期的に過剰に上昇した場合でも、この主張を堅持した。

ヴィッサーは、Bitcoinが82,000ドルから85,000ドルの範囲で4か月間取引された一方で、S&P 500とナスダックは横這い、債券は下落したと述べた。ヴィッサーは、このパフォーマンスを、リスクの高いレバレッジ取引から資金がBitcoinへ移動している証拠と解釈した。ヴィッサーは、Bitcoinのパフォーマンスが「良いシャープレシオ」を示しており、他の資産の中でクリーンなリターンを生み出しているものはほとんどないと評価した。

Visserは、今月後半のハイパースケーラーの業績報告直後に、AI株およびBitcoinが次の大幅な上昇ムーブを示すと予想しています。Visserは、多くのファンドが年末までにリスクを取るのをやめる12月にも、さらに上昇があると予想しています。Visserは、モルガン・スタンレーのプライムブローカー部門におけるAI関連のロングショートポジションが、過去1年で7パーセンタイルまで低下したと指摘しました。Visserは、このポジショニングから、ほとんどのレバレッジリスクがすでに取引から除去されていることを示唆していると述べました。

ヴィッサーは、9月の予想を上回る消費者物価指数の数値を軽視した。ヴィッサーは、インフレ率が2％から3.5％の範囲にある場合、実際の雇用喪失と一致しない限り、市場にほとんど影響を与えないとの見解を示した。ヴィッサーは、雇用喪失が歴史的な低水準にとどまっていると述べた。