日本の債務錯覚と人為的な低金利が通貨危機への懸念を引き起こす

テックフローによると、11月27日にフィナンシャル・タイムズは日本の政府債務が天文学的なレベルにあるものの、過去10年間にわたって低い国債利回りを維持してきたことが、莫大な債務が問題ではないという危険な錯覚を生み出していると分析しました。新しい首相、朝見中富氏は最近、財政刺激策を発表しましたが、それは前政権との差別化を意図したものでありながら、このリスクのある認識を体現しています。実際には、日本の莫大な債務は現実であり、低金利は人工的な錯覚です。日本銀行は大規模な国債購入と過去のイールドカーブコントロール政策を通じて利回りを抑制してきました。この仕組みはパンデミック以前には機能していましたが、世界的なインフレと金利上昇によってその効果が損なわれました。パンデミックは日本の金利抑制実験を事実上終了させ、世界が高金利の均衡期間に突入する中で、こうした抑制策を続けることは危険な通貨下落サイクルを引き起こす可能性があります。