長年にわたりほぼ超自然的な利益を上げ続けてきたクオンツ取引の巨頭、ジェーン・ストリートがついに悪月を経験した。非常に悪い月だった。
同社は2026年7月に約150億ドルの損失を出し、2016年以来初の赤字月となり、企業史上最大の単月損失となった。6月と比較して収益は約25%低下し、これまで数年間で取引デスクがほぼ金を刷り続けてきた同社にとって、驚異的な逆転であった。
何がうまくいかなかったのか
短い答え：AIへの露出、そしてその量は多い。
ジェーン・ストリートの損失の大部分は、元OpenAI研究者のレオポルド・アシェンブレナーが設立したAIに焦点を当てたヘッジファンド、Situational Awarenessへのステークによって引き起こされた。このファンドの価値は100億ドル近くまで上昇したが、その後急落し、ジェーン・ストリートの財務諸表も引き下げられた。
AI関連株、特に半導体セクターは7月に約50%下落しました。AIエコシステム全体に大規模で集中した投資を行っている企業にとって、このような月は単に痛みを伴うだけでなく、大きな穴を残します。
損失は、ジェーン・ストリートが近年、急速な市場造りやアービトラージ戦略から、長期的な投資保有資産への戦略的転換を図ったことを反映している。
内部通信では、ジェーン・ストリートのコアなマーケットメイキング業務が7月全体にわたり収益を維持していたことが強調されたと報告されている。
より大きな視点では依然として馬鹿げている
この物語が本当に異例なのは、1か月で150億ドルを失ったにもかかわらず、2026年7月までのJane Streetの年間純取引収益が400億ドルを超えたことです。この数字は、すでに記録的な396億ドルだった2025年の全体収益を上回っています。
同社は現在、146億ドルの債務について再 financing オプションを積極的に模索しており、その負債の一部を民間金融機関に移行する計画です。
AIの現実チェック
ジェーン・ストリートの7月の損失は、ジェーン・ストリートの話題であると同時に、AI市場の話題でもある。
AI関連株を打撃した半導体の売却は、AIの収益化のタイムラインと規模に対する疑念の高まりを反映している。チップ株が1か月で50%下落するのは、通常の利益確定とは言えない。
レオポルド・アシェンブレナーのシチュエーショナル・アウェアネス・ファンドは、人工一般知能が多くの人が考えているよりも近いという仮説に基づき、大きな注目と資本を引き寄せていた。その仮説は最終的に正しいと証明されるかもしれないが、7月には市場が自分自身を過剰に前倒ししたと判断し、修正は激しく進行した。