Interactive StrengthのFETトークンの暗号資産財務は2025年末に清算されました。7月28日、同社は現金を維持し、一般株主よりも優先して123万9千ドルの最低清算優先権を確保するために、619,584株の優先株を配当として支払いました。
7月31日に提出された8-Kによると、A系列株式281,344株とC系列株式338,240株が発行されました。この発行により、発行済み総数はA系列株式4,696,089株、C系列株式3,187,097株となりました。配布直前の数値と比較すると、A系列は6.37%増加し、C系列は11.87%増加しました。
清算時に優先株は普通株より優先されます。各シリーズの原始発行価格は2ドルで、資本再編に応じて調整されます。Series Aは年率8%の累積配当を複利で付与します。Series Cは年率15%で複利を付与し、Series A、Series B、および普通株より優先されます。
新規シリーズA株には、ベース優先権として562,688ドル、初年度配当累計として約45,015ドルが付与されます。シリーズCは676,480ドルと101,472ドルを追加します。合計では、複利前の完全な初年度において、最低ベース優先権が1,239,168ドル、累計配当が約146,487ドルとなります。これらの金額は、株式の優先順位と累計配当を示しています。現金のやり取りは、通常、取締役会が支払いを宣言した場合にのみ行われ、清算条件を除きます。
一般株の希薄化には独自の計算があります。これは、Interactive Strengthが6月30日に実施した1対7の普通株の逆分割後の適用される換価格に左右されます。7月の届出書では、逆分割後の両方の価格が非開示となっています。株主承認の制限や4.99%の保有上限も発行を制限する可能性があります。正確な一般株換算額は未だ不明です。
FET財務の解消方法
Interactive Strengthは、5,000万ドルで販売された5,556万ドルの優先担保転換可能交換社債を用いて暗号資産財務を構築しました。この取引は、発行時の10%のディスカウント、年間12%の利子、および保有されるFETを含むと見込まれる財務子会社資産に対する抵当権を伴いました。
2025年第4四半期までに、財務はその役割を終えた。2025年年度報告は、すべてのデジタル資産の清算、12月31日時点でのデジタル資産残高ゼロ、およびトークン販売と別途残高ノートを通じた元のFET担保ノートの完全な弁済を記録している。FETの担保は年末までに消滅していた。
ATWおよびDWFは、無担保残高証券をそれぞれ300万ドルおよび450万ドル受け取りました。第1四半期の提出書類は、3月31日時点での全額750万ドルの元本を示しており、会計上の公正価値は453万8000ドルでした。
貸借対照表は十分な余裕を示していなかった。現金は473万8,000ドルであったのに対し、運転資本不足は2,240万ドルだった。5月20日提出日時点での制限のない流動性は約130万ドルであり、同社は継続企業としての存続可能性について重大な疑念を示した。
7月21日、投資家が既存のワラントを行使しました。Interactive Strengthは、2027年7月満期の200万ドルの優先担保転換社債と、305,810株の普通株を取得できるワラントを発行しました。transaction filingは、この社債をその古い契約と関連付けます。FETはその担保の記載から除外されています。
投稿 How Interactive Strength erased a $50M FET token bet and sent common shareholders to the back of the line は、CryptoSlate で最初に公開されました。