インドは、同国議会が持続不可能と呼ぶ、6年間にわたる無料デジタル取引の実験を終え、非常に人気のある統一支払インターフェース（UPI）にマーチャント手数料を再導入する準備を進めている。
2026年8月4日〜5日にロク・サバに提出された「税制その他の法律（改正）法案」は、2007年の支払いおよび決済システム法第10条の項を改正し、銀行および支払いサービスプロバイダーが特定のUPI取引に対して再びマーチャントディスカウントレートを課すことを可能にする。
実際に何が変わるのか
インドは2020年1月、UPIおよびRuPayデビットカードの取引におけるMDRを禁止し、十億人以上の国民が現金を数える代わりにスマートフォンをタップすることに慣れることを促す一連の取り組みの一部とした。
2026年度にUPIは314.2兆ルピーに上る2416億件の取引を処理し、前年比で取引量が30%増加しました。2026年7月単月では、29.9兆ルピーに相当する237億件の取引を記録し、過去最高を更新しました。
政府の補助金は、業界の実際のインフラコストの約11〜14％しかカバーしていません。2026年3月の議会常設委員会の報告書は、ゼロMDRモデルを持続不可能と明言し、収益源の確立を呼びかけました。
提案されている手数料は広範囲に適用されるのではなく、精密に設定されています。MDR料率は5〜7ベーシスポイント（0.5％未満）となり、年間売上高が約1〜1.5クロールの较大的なマーチャントによる2,000ルピーを超える取引にのみ適用されます。ピアツーピアの振替は無料のままです。小規模なベンダーへの支払いも無料です。
暗号資産とフィンテック投資家が注目すべき理由
この法案により、政府は消費者に直接料金を課すことなく、どの支払方法とどのレートに手数料を課すかを柔軟に決定できるようになります。
ブラジルのPixと中国の主要な決済システムは、インドが提案しているよりもはるかに高い30～40ベーシスポイントのMDR手数料を適用しています。
投資の観点
インド政府は、FY27における補助金として2,000億ルピーの予算を確保し、民間収益が回復してもエコシステムの支援を継続する意向を示しました。
選択的な適用も重要です。小規模なマーチャントやピアツーピアの振替を除外することで、インドは当初MDRを廃止させた政治的な反発を回避しています。また、支払い企業が実際に収益を生み出している大規模マーチャントセグメントに革新とプレミアムサービスを集中できる、階層的なシステムを構築しています。
注目すべきリスクは範囲の拡大である。この法案は、適用される支払い方法や手数料構造を政府が広範な裁量で決定することを許可している。2,000ルピーを超える取引に対して5〜7ベーシスポイントから始まる手数料は、財政的圧力が高まったり、支払い業界がより高い手数料をロビーしたりするにつれて、時間とともに拡大する可能性がある。