国際通貨基金は、2025年6月27日以降、エルサルバドルが購入したすべてのBitcoinが、公共資源を一切使用せずに民間寄付によって完全に資金提供されていたことを正式に確認しました。この確認は、同国が実施する拡張資金ファシリティの第2回および第3回レビューを含む職員レベルの合意の一環として、9月3日に発表されました。
IMFが実際に確認したこと
スタッフレベルの合意は、エルサルバドルのEFF取引をカバーしており、総資金調達額は約14億ドルです。このレビューの完了により、IMF執行理事会の承認を前提に、さらに1億4千万ドルが追加で解放される可能性があります。
核心の発見は単純です：2025年6月27日の基準日以降、サルバドル政府は納税者の資金をBitcoin購入に充てていません。その期間中のすべての取得は、民間からの寄付に由来しています。
EFF契約の条件に基づき、既にプライベート寄付チャネルを通じて文書化された以上のBitcoinの蓄積は見込まれません。
ビットコインの貸借対照表
2026年9月上旬現在、エルサルバドルが保有する公開中のBitcoinは約7,764 BTCで、価値は約6億2800万ドルに上る。これは1コインあたり約8万900ドルの暗黙の価値を示しており、過去2年間のBitcoinの価格上昇期に蓄積された大幅な評価益と、より低い価格で購入した過去の取引の混合を反映している。
2025年11月に政府が1,000BTC以上を取得したという報告は、IMFの合意にもかかわらず、公共資金が暗号資産購入に静かに充てられているのではないかという疑問を引き起こしていた。最新の検証は、この取得が国家財政ではなく、民間寄付のパイプラインによるものであることを明確に示している。
元々政府が市民にBitcoinを配布するために採用したChivo電子ウォレットも、構造的な変更を経ました。過半数の所有権と運営管理権は民間事業者に移管され、政府は少数株主としてのみ関与しています。
エルサルバドルを超えて、この認証が重要な理由
エルサルバドルは2021年にBitcoinを法定通貨とし、2025年2月にはIMFと約14億ドルのEFF協定を締結し、財政安定を維持するため、公的セクターのBitcoin管理に関して厳格な条件を設けた。現在明らかになりつつあるのは、政府がBitcoinを貸借対照表に保有しながらIMFの融資を受けられるという文書化された先例である。これは、暗号資産の蓄積が公的財政を圧迫していないことを示すことが条件である。
執行役員の承認を待っている1億4000万ドルの資金枠は、IMFがBitcoinの資金調達確認だけでなく、このプログラム下でのエルサルバドルのより広範な財政動向にも満足しているかどうかを示す次の具体的な試金石となる。