Hyperscale Dataは、ミシガン施設でのすべてのBitcoinマイニングを停止し、同施設を人工知能（AI）データセンターの顧客向けに転用する計画を進めています。同社は、この変更が顧客の要件に関連した点検を受けて行われたものであり、移行が完了次第、マイニングハードウェアを販売する予定であると述べています。
同じ期間中に、ハイパースケールは建設資金を調達するためにBitcoinの保有高を減少させてきました。一方、直近の逆子株分割を受け、水曜日に株価は過去最低水準まで下落しました。
主要なポイント
- Hyperscale Dataは、AIデータセンター契約の要件を満たすため、ミシガンのサイトでのBitcoin採掘を終了しました。
- 同社は、名前を明かされていないカリフォルニア州拠点のネオクラウドプロバイダーによる点検の後、マイナーを停止したと述べた。
- ハイパースケールは、AIマスターサービス契約が最大20年で12億ドル以上を生み出すと予想しており、追加容量を活用した場合、さらに収益が見込まれます。
- 同社は、拡張の経済性が資金調達、承認、および顧客による延長および容量オプションの行使に依存すると警告しました。
- ハイパースケールの株式は、8月25日に効力が発生した1対5の逆分割の後、分割調整済みの過去最低水準に急落しました。
ミシガンキャンパスでのマイニングからAIコンピューティングへ
Hyperscale Dataは水曜日、ミシガン施設でのBitcoin採掘を停止し、すべてのマイナーを電源オフにしたと発表しました。同社は、PR Newswireが報じた声明で、この措置をAIデータセンターのマスターサービス契約要件に対する点検に関連付け、その点検は名前を明かされていないカリフォルニア拠点のネオクラウドプロバイダーが実施したと説明しています。
Hyperscaleによると、同社は施設の操業停止に関連するマイニング機器を販売する予定です。この停止は、Hyperscaleがミシガンのサイトをマイニング中心の構成からAIインフラに転換するというより広範な戦略の一部です。また、同社はAIへの取り組みが、「Bitcoin treasury」におけるBitcoin活動からの収益によって資金提供されていることも示しました。
AIマスターサービス契約：容量、期間、収益範囲
Hyperscaleは、AI顧客が10年間のマスターサービス契約に基づいて20メガワット（MW）のコンピューティング容量を契約したと述べました。この取引には、5年間のオプション延長が2回含まれており、契約期間は最大20年になる可能性があります。
その推定において、Hyperscaleは、この契約が最大20年間で12億ドル以上を生み出す可能性があると予測しました。同社は、追加の32MWのオプションにより、潜在的な収益が30億ドルを超える可能性があるとも述べました。インフラ面では、Hyperscaleは、この施設が最大340MWをサポートすることが期待されており、初期契約容量を超えて拡張する余地があると述べました。
重要な点として、Hyperscaleはその拡張計画がまだ予備的であることを強調しました。同社は、実現した収益額は資金調達、承認、およびプロジェクトの進行に影響を与える可能性のあるその他のリスクを含む複数の条件に依存すると述べました。さらに、12億ドルの推定値は顧客が両方の延長オプションを行使すると仮定しており、30億ドルのより高いシナリオは顧客が追加容量オプションを取得すると仮定しています。
ビットコイン保有額が縮小する中、株式の逆分割に伴い株価が下落
運営の移行に伴い、Hyperscaleの株式パフォーマンスは、AI移行のスピードと確実性に対する投資家の懐疑を反映しました。Yahoo Financeのデータによると、同社の株式は水曜日に終値$0.1984で、取引中には$0.1932まで下落し、約17%下落しました。この終値は、NYSE Americanに上場されている同株式のスプリット調整後史上最低値を記録しました。
ハイパースケールの下落は、1対5の逆分割を完了した直後に発生しました。この報告で言及されているSECへの提出書類によると、分割調整後の株式は8月25日から取引を開始しました。
ハイパースケールは、ミシガン拠点の開発資金を調達する一方で、Bitcoinの保有量を削減しました。以前の報道では、7月30日時点で同社は約1,006 Bitcoinを保有し、100 BTCを売却したほか、ミシガンキャンパス向けにBTC担保のクレジットファシリティを手配したとされています（以前のCointelegraphでの報道参照）。
最近、HyperscaleはPR Newswireの更新で、8月30日までの1週間で約65 BTCを約510万ドルで売却し、その収益はミシガン州の開発への追加資本として使用される予定であると発表しました。BitcoinTreasuries.NETは現在、Hyperscaleが215 BTCを保有しており、その価値は約1670万ドルとリストしています。これは7月に報告された数量と比較して約79%減少したものです。
マイニング停止が投資家にとって重要な理由
株主にとっての即時のポイントは、Hyperscaleが安定したマイニング収益と長期的なAIインフラ経済の間で選択しているトレードオフである。同社はマイニングを停止し、リソースをコンピューティングサービスにシフトすることで、契約済みのAI容量が継続的なBitcoin生産よりも価値の高い道筋になると見込んでいる。
しかし、同社の収益範囲は、その賭けに内包された不確実性を浮き彫りにしている。Hyperscaleの推定値は、顧客の決定（延長の行使および追加のMW容量の取得）や、資金調達や承認などの実行要因に依存している。つまり、これらの条件がどのように展開するかによって、AI移行のタイムラインと実現される収益性は、楽観的な予測と異なる可能性がある。
一方、逆分割後の株式の反応は、投資家が運営上の変更だけでなく、Bitcoin財務の縮小を信頼できる、資金が確保され、承認された建設マイルストーンに転換できるかどうかにも注目していることを示している。
今後、市場参加者は、Hyperscaleが契約した20 MWを、同社が挙げた完全な拡張および追加容量のシナリオに変換できるかどうか、そしてBitcoin保有高がAI構築を支援するために継続して減少する中で、資金調達と許認可が順調に進むかどうかに注目する可能性が高い。
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