Hyperliquidの3350万ドルの収益成長が、機関投資家のHYPE売却圧力に直面

Hyperliquid [HYPE]は、取引活動だけでなく実行速度に価値を置くことで、暗号資産取引所の収益生成方法を変えていきます。

一方で、注文の迅速な処理を巡る競争が激化する中、トレーダーはキュー内の順位を向上させ、より早期に約定させるために優先料を支払っています。この新たな収益源は、既存の手数料構造には影響を与えません。したがって、これは流動性の高い市場にとって最適な選択肢です。

このアプローチはすでに勢いを増しています。4月以降、優先手数料は507万ドルを生み出し、そのうち過去30日間で275万ドルを記録しました。一方、年間収益は3350万ドルに達しています。

同じ期間中に、Hyperliquidは1963億ドルのパーペチュアル取引高を処理し、DeFiLlamaデータによると、5377万ドルの手数料と3746万ドルのプロトコル収益を生み出しました。

実行需要の増加に伴い、取引所は従来のメイカーテイカー手数料を超えて収益源を拡大し、長期的なビジネスモデルを強化しています。

機関の売却圧力が継続しています

ハイパーリキッドが収益基盤を拡大しているにもかかわらず、機関用ウォレットは引き続き取引所での短期的な供給を増やし続けています。

最近のオンチェーン振替では、Multicoin Capitalが137,100 HYPE（約751万ドル）をCoinbase Primeに預け入れました。同様に、Bitwiseはさらに22,463 HYPE（約123万ドル）をCoinbaseに移動させました。

これらの振替合計は870万ドルを超え、機関保有者からの取引所への入金の広範な傾向を継続しています。入金が即時の売却を保証するわけではありませんが、同じエージェントからの繰り返しの振替は、長期保管ではなく保有資産の分配を準備していることを示唆することがよくあります。

HYPEトークンの更多が取引所ウォレットに移動するにつれ、短期的には売却圧力が高まる可能性があります。その結果、Hyperliquidの収益基盤が改善しているにもかかわらず、価格に一時的な逆風が生じます。

機関の売却により、市場の注目はHyperliquidの収益から利用可能なトークン供給へと移りました。これが、プロトコルのパフォーマンスが強化されているにもかかわらず、価格行動がそれほど強化されていない理由です。

これらの数値は、Hyperliquidプロトコルの健全な取引高と収益可能性の向上を示しています。しかし、報道時点では、HYPEは約54.02ドルで取引されており、6月の最高値76.70ドルから約30％低下し、過去1か月で約18％下落しています。

その乖離は、取引所への流入によりHYPEの販売可能数量が増加したため、投資家が依然として慎重であることを示唆しています。

追加供給が買い手に吸収されるまで、より強力な収益だけでは持続的な回復を牽引するのは難しい可能性があります。しかし、売却圧力が緩和されれば、プロトコルの拡大する収益基盤が評価に更大的な役割を果たす可能性があります。