HashKey RWA CEOのAnna Liuは、10月2日に韓国で開催されたSTO Summit 2026に出席しました。本サミットは、韓国金融委員会（FSC）と韓国取引所（KRX）が共催する「Korea Premium Weeks 2026」シリーズの一つであり、韓国市場とグローバルな投資家・機関との交流・協力を促進することを目的としています。Franklin Templeton、Webull Technologiesなどの国際機関、および韓国金融委員会、韓国預託決済院、韓国取引所などの機関代表も招待されました。
アンナは演説で、韓国のトークン証券法案が通過し、2027年2月に全面的に施行されるにあたり、業界の次段階の鍵は、真に流動性と取引深度を備えた市場を構築することであると述べた。
アンナは、金融システムが三大構造的転換を経験していると指摘した。すなわち、オフショアからオンショアへの移行、デジタルネイティブ資産からリアルアセットのチェーン上マッピングへの移行、そしてオフチェーンからオンチェーン決済への移行である。HashKeyのRWA実践を踏まえ、彼女は4つの重要な教訓を共有した。資産の質は技術よりも重要である；トークン化は手段であり、目的ではない；流動性は積極的に構築しなければならない；コンプライアンスは形式ではなく基盤である。特に彼女は、「流動性は自然に発生するものではなく、積極的に構築されるべきである」と強調した。真正に機能するオンチェーン資本市場には、適切な資産、認可された販売チャネル、資金側と資産側を結ぶ決済インフラが必要である。彼女は香港のトークン化ファンドのセカンダリーマーケットを例に挙げ、マーケットメイキングメカニズムと流動性モニタリングが規制枠組みに組み込まれていることを指摘した。また、ステーブルコインとトークン化銀行預金が資金側のオンチェーン化を推進している。
韓国のトークン化市場の発展について、アンナは次のように提案しています。「資産の発行方法を計画するだけでなく、最初の日から、資金と資産が実際にチェーン上で取引・決済される方法を考慮すべきです。」彼女は、現在の機関レベルのトークン化実践が主に証憑をチェーン上に記録する（Certificate on-chain）モデルにとどまっていると指摘し、長期的には資産そのものをチェーン上に置く（Asset on-chain）方向へ進むべきだと述べています。これにより、チェーン上の移転が最終決済を実現し、所有権、コンプライアンス条件、譲渡ルールを資産自体に組み込むことができ、プログラマビリティの可能性を最大限に引き出せます。規制された資本、コンプライアンスインフラ、ライセンス取得済み取引所、投資級製品を結びつける完全な閉ループを形成することで、トークン化は規制枠組みから真に市場へと移行できます。アンナは、「枠組みはすでに整った。次に必要なのは、ここにいる皆さんが共に築く市場である。」と述べました。