Stacksの創設者であるMuneeb Aliは8月27日、Xを通じて、HashKey CloudがStacksにBitcoinを導入すると発表し、このアジアのインフラプロバイダーがネットワークのGenesis Bondパイロットで発表された2番目の機関となった。
HashKeyはBitcoin上でBTCをタイムロックし、鍵を保持した上で、コミットされたBitcoinの約5％に相当するSTXと保有資産をペアリングします。
元本を自己管理しても、その収益がBitcoinに内在するわけではありません。Stacksは、そのマイナーがコミットしたBTCから約年率3%の収益を狙っており、支払いはSTXとStacksマイナーの経済モデルに依存するため、変動します。
HashKeyの割当額は公表されていませんが、総BTCのコミットメントは、9月10日頃にボンドが開始されるとオンチェーンで表示される予定です。
BTCはBitcoinのままですが、リターンはStacksに連動します。
ネイティブBTCプロトコルボンドでは、参加者がBitcoinのベースレイヤー上のタイムロックされた出力にBitcoinを預け、鍵を保持します。この資産は、貸出契約、ラッパー、または第三者の預かり契約の外に留まります。ボンド期間中は、参加者が早期脱退パスを利用しない限り、資産は動かされません。
早期に退出すると、BTCの元本が返還され、残りの収益は終了します。対応するSTXは期間満了までロックされたままとなるため、両方の資産の流動性制約は異なります。
このボンドは、Bitcoin保有資産の約5%に相当するSTXを必要とし、その数量が参加者のBitcoinの容量を決定し、約6か月間、保有資産がSTXの価格変動の影響を受けます。
Stacksのマイナーは、ブロックを生成しSTXのブロック報酬を受け取るためにBTCをコミットします。プロトコルボンド保有者は、そのBTCプールからまず目標リターンを受け取ります。
24の報酬サイクルにわたり、ターゲットが達成された場合、約6か月のボンドはロックされたBTCの約1.44％を提供し、マイニング経済に応じて支払いは変動します。
報酬として利用可能なBTCは、Stacksのマイニング経済に依存しており、これはSTXのブロック報酬、手数料、ネットワークの活動に左右されます。マイナーの収益が余剰になると、準備金が蓄積されます。準備金が枯渇する持続的な不足が発生した場合、Stacksは、STXのみのステーキング参加者にまずリターンが圧縮され、その後、プロトコルボンド保有者に影響が及ぶと述べています。
したがって、この設計では元本の保管と収益の生成を分離しています。Bitcoinの鍵は参加者が保持し、収益はSTX市場への露出とStacksプロトコルのリスクを伴います。
最初のボンドはオープンオークションではなく、管理されたブートストラップ内で動作します。PoX-5期間中、Stacksエンダウメントは、各ボンディング期間の容量、目標利回り、BTC対STXレシオ、および割当を設定します。
今後のPoX-6提案は、これらの管理された設定をアルゴリズムに基づく許可不要なオークションで置き換えることを目的としています。それまでの間、ジェネシスは財団が選択した範囲内で製品をテストします。
オンチェーンのコミットメントは、機関がボンドに投入したBTCの数量を示し、週次配布はマイナー収益がターゲットを支えているかを示し、準備金データは収益が不足した際のバッファーを示します。
HashKeyの名前だけでは参加を示すにとどまる。その開示された割当額と債券の実際の支払い額が、機関需要の証拠としてどの程度の重みを持つかを決定する。
自己保管では契約リスクと報酬リスクが残ります
7月30日、Bitcoinブロック960,230でPoX-5が活性化しました。Stacksは、このコードベースがTrail of BitsとClarity Allianceによって監査されたと述べ、Asymmetric Researchによる追加のレビューも行われました。
公式のstacks-coreリポジトリにある中程度の深刻度のオープンな問題は、ボンドロールオーバーのパスに欠陥があることを特定しています。ボンドの終了間近で、後続のボンドに移行する参加者が、その背後にあるコラテラルを引き出した後も、古い報酬シェアをcreditedされたままになる可能性があります。その結果、他の参加者は最終サイクルの報酬を受け取るシェアが小さくなる可能性があります。
この問題は、参加者の鍵の下にネイティブなBitcoinを残したままであり、通常のGenesis Bond登録に障害をもたらすものではありません。4.0.1 PoX-5コントラクトのソースには依然として影響を受けた動作が含まれており、そのロールオーバーウィンドウが到来する前に公開の修正または緩和策が重要です。
ジェネシスボンドは借り手または Custodian への依存を減らし、STX の露出、マイナー資金による支払いリスク、管理されたプログラム設定、新しい契約コードを追加します。ブロック966,350で、数値の検証が開始されます。
投稿 HashKey Cloud、ネイティブBitcoin収益への機関投資家の需要を示すためにStacksのジェネシスボンドを支援 は、CryptoSlate で最初に公開されました。