資産運用会社のHashdexは、米国初のスポットBitcoinETFとなる1,470万ドル規模のスポットBitcoin BTC$63,518.30を閉鎖・清算する予定です。
Bitcoin先物ETFは過去にも閉鎖されたことがあり、たとえば2024年のVanEckのXBTFなどですが、Bitcoinを直接保有する米国ファンドが清算されたことはこれまでありませんでした。
Hashdexは、基金の運用資産、流動性、運営コスト、投資家の関心、および同社の幅広い製品ラインナップにおける位置づけを評価した上で、閉鎖を発表しました。
2024年1月に最初に承認されたETFへの流入は、AI関連投資が提供するより高いリターンを求める投資家によって減少しています。SoSoValueのデータによると、過去3か月間、これらのファンドはいずれも净流出を記録しています。
「市場の多くの参加者は、BTCを保有することによる機会損失が高すぎると見なしており、AI関連の資産はすべて上昇しています」と、K33リサーチのヘッドであるベトレ・ルンデは6月のレポートで記した。
ブラックロックのiShares Future AI & Tech ETFは7月までに39%上昇し、36億ドルの資産を保有した一方で、暗号資産市場はCoinDesk 20 (CD20) インデックスに基づき約36%下落しました。
Hashdex Bitcoin ETF（DEFI）は、純資産額が米国スポットBitcoin ETFの中で最小であり、累計純流入額も最低を記録しました。according to SoSoValueのデータによると、2番目に小さいWisdomTreeのBTCWは純資産額1億4240万ドルを保有しています。市場リーダーのBlackRockのIBITは純資産額470億800万ドルを保有しています。
DEFIの最終取引日は8月17日であり、その後、残存するBitcoinを売却し、その現金収益を株主に分配する予定です。これは、米国証券取引委員会（SEC）へのfilingに基づくものです。
このファンドの普及の遅れは、純資産が776億ドルに達し、これまでに累計515億ドルの純流入を受けている米国スポットBitcoin ETF市場の成長と対照的です。
Hashdexは競合他社よりも遅れてスポットBitcoin市場に参入しました。同社は2022年9月にDEFIをBitcoin先物ETFとして導入しましたが、ファンドは2024年3月下旬までスポット製品に交換されませんでした。これはIBITの上場からほぼ3か月後のことです。
当時の手数料比率0.25％は、ブラックロックやフィデリティが課す手数料と一致しており、投資家は規模が小さく流動性が低い製品を選択しても手数料の割引を受けられませんでした。
米国以外ではスポット暗号資産ETFの閉鎖が発生しています。2022年11月、コスモス・アセット・マネジメントは、発売からわずか6か月後に、2つのETFの合計資産が約110万オーストラリアドル（71万ドル）にとどまったことを受けて、オーストラリア上場のBitcoinおよびEther ETFを撤退しました。
Hashdexの動きは、スポット型Bitcoin ETFの終焉を示すものではない。総流入額の大部分である605億ドルがIBITに流入し、約99.5億ドルがFidelityのFBTCに移った。すでにトラストとして取引されていた後、スポット型Bitcoin ETFに変更されたGrayscaleのGBTCは、274.7億ドルの流出を経験している。
Hashdexは米国の暗号資産ETF市場から撤退していません。同社は、多様化されたHashdex Nasdaq Crypto Index US ETF（NCIQ）を含む、引き続き米国で利用可能な製品全体で2億ドル以上を運用しています。
CoinDeskはHashdexにコメントを求めました。