Hashdex、資産の吸引に失敗したためDEFIスポット・Bitcoin ETFを閉鎖

Hashdexは、十分な資産と取引高を構築できず、事業を継続できなくなったため、米国上場のスポットBitcoin ETF「DEFI」を終了すると、同社はウォール・ストリート・ジャーナルに伝えた。現在の状況 - DEFI（NYSE Arca）は8月17日の市場終了後に取引を停止する。その後、Hashdexは同ファンドのBitcoin保有資産の清算を開始し、株式を上場廃止する。 - 8月17日以降、認可参加者からの新規創出注文は停止される。投資家は最終取引日までブローカーを通じてDEFIを売買し続けることができるが、クローズに近づくにつれて、bid/askスプレッドやNAVからの価格乖離が拡大する可能性がある。 - Hashdexは、8月28日頃に清算収益を現金で分配すると予想している。清算まで保有し続ける株主にはBitcoinではなく現金が支払われる。最終支払額は、資産解体中のBitcoin価格に依存し、負債および清算コストを差し引いた額となる。主な事実 - 7月30日時点でのDEFIの運用資産は約1,470万ドルで、米国スポットBitcoin ETFの中でも小規模な部類に入る。 - 7月31日時点でのDEFIのNAVは1株あたり71.32ドル、市場終値は71.15ドルだった。 - このファンドは通常、資産の少なくとも95％をスポットBitcoinに保有し、残りを現金、現金同等物、およびCME上場のBitcoin先物に保有していた。 - DEFIは既存の先物ベース製品から転換し、2024年3月に初めてスポットBitcoinを保有し始めた。これは1月に最初のスポットETFが上場した後であり、資産集めと流動性において大手競合に遅れをとった。 - DEFIの運用費用比率は0.25％だった。投資家への影響 - 8月17日以前に売却する場合：売却時の市場価格が得られるが、最終的な清算価値とは異なる可能性がある。 - 清算まで保有する場合：8月28日頃に現金で支払われる（予定）が、ポートフォリオ解体中のBitcoin価格変動により、閉鎖前のNAVより高くなることも低くなることもある。 - 税務上の影響：米国投資家にとって、この現金分配は課税対象の処分とみなされる可能性がある。税務処理は口座タイプ、取得原価、個々の状況によって異なる。 Hashdexの米国ETF事業への影響 - Hashdexは米国仮想通貨ETF市場から撤退しない。7月31日時点でのHashdex Nasdaq CME Crypto Index ETF（ティッカー：NCIQ）は約2億682万ドルの純資産を有し、引き続き活動中である。 - NCIQは仮想通貨資産の銘柄一覧に市場資本加重で露出する（7月下旬時点でBitcoinがポートフォリオの約78％、Ethereumが約12.2％）。Hashdexは3月にNCIQの運用手数料を0.50％から0.25％に引き下げ、1月にブランド名を変更した（ティッカーは変更なし）。まとめ DEFIの終了は、小規模なスポットBitcoin ETFが大手既存企業と流動性や資金流入で競争する難しさを浮き彫りにしている。DEFI保有者は、8月17日以前に売却して市場価格を確定するか、清算まで保有して8月28日頃の現金分配（および潜在的な税務影響）を受け入れるかを選択すべきである。