GSR、ソルアナの今年の40％下落を受けてCore3モデルをBitcoinにシフト

GSR、Solanaが大幅下落する中でCore3モデルをBitcoinにシフト GSRは8月5日、Bitcoin、Ethereum、Solanaの取引活動が鈍化し、変動率が低下したことを受けて、Core3モデルポートフォリオにおけるBitcoinの割合を引き上げた。同社は、この穏やかな市場環境を明確な方向性のない状況と解釈している。 週次Core3モデルの新しい割合は以下の通り：Ethereum 44.1%、Solana 36.5%、Bitcoin 19.3%（四捨五入の影響で合計は99.9%）。この変更により、Bitcoinの割合は7月中旬から大幅に増加した。7月15日時点では、モデルはEthereumを53.1%、Solanaを37.6%、Bitcoinをわずか9.2%保有していた。つまり、8月5日までにBitcoinの割合は約10.1ポイント上昇し、Ethereumの割合は約9ポイント低下した。 主要パフォーマンスおよび変動率のポイント - 年初以来（2026年）：BTC -24.82%、ETH -35.49%、SOL -40.21% — Bitcoinはこの3資産の中で相対的に優れたパフォーマンスを示した。 - 1年間：BTC -47.08%、ETH -44.73%、SOL -54.89%。 - 直近30日：ETH +5.16%、BTC +1.26%、SOL -9.64%。 - 直近1週間：SOL +1.86%（週間最良パフォーマンス）、BTC +1.19%、ETH -0.54%。 - 30日間変動率：SOL 37.39%、ETH 41.69%、BTC 29.89%。SOLの60日間変動率は依然として54.92%と高水準で、最近の落ち着きは以前のより激しい変動期の後だったことを示している。 GSRが割合を変更した理由 GSRは、このBitcoinの増配とEthereumの減配が直近の価格動向ではなく、独自の定量的シグナルに基づくものであると述べている。価格の変動が小さく、取引高が低下し、変動率が減少する中で、モデルはEthereumの直近30日間の最高リターンにもかかわらず、より強固な将来見通しを持つ資産に焦点を当てた。GSRは、これらの割合はモデルに基づくものであり、価格・取引高・変動率の変化に応じて迅速に更新される可能性があると強調した。 モデルと受動的バスケットの比較 - Core3ポートフォリオのリターン：年初以来 -37.86%、1年間 -57.78%。 - 単純な同等加重BTC/ETH/SOLバスケット：年初以来 -33.99%、1年間 -49.84%。 Core3は2026年で同等加重バスケットを3.87ポイント下回り、1年間では7.94ポイント下回った。これはモデルがEthereumとSolanaへの露出を大きくしていた一方で、これらの資産がBitcoinに比べてパフォーマンスを落としたためである。 Solanaの苦戦と背景 Solanaの年初以来40.21%の下落はCore3資産の中で最も急激だった。SOLは大口売却やDeFi活動の弱体化、清算の影響を受け、時折60ドル付近のサポートラインまで価格を押し下げた。計画されているネットワークアップグレードはSolanaの長期的な開発理論を強化しているが、トークン価値の急落を防ぐことはできなかった。2026年半期全体では、BitcoinとEthereumを除く暗号資産市場が約23%下落するなど、他のネットワークも弱さを示した。 投資家が注意すべき点 GSRは、公表された割合はモデル出力であり仮想的なものであり、取引手数料や管理手数料、ステーキングリワードを含んでいないこと、また投資アドバイスではないことを強調している。同社は自社口座で取引を行い、異なるポジションを取ることもあり、関連手法を用いた製品を提供している可能性がある。これらの割合は独自のフレームワークに基づいており、中立的な市場予測ではない。過去のモデルポジションやリターンは将来の結果を保証しない。 次に注目すべき点 GSRの次回週次割合では、モデルがBitcoinへのシフトを継続するか、方向転換するかが明らかになる。取引高・相対モメンタム・さらなる変動率の変化が、今後の割合更新を左右する主な入力要因となる。